Se espera que el RBNZ baje las tasas de interés en medio de preocupaciones sobre el crecimiento económico y los aranceles de EE.UU.
- Se espera que la Reserva del Banco de Nueva Zelanda recorte la tasa de interés en 25 puntos básicos hasta el 3.25% el miércoles.
- Un recorte de tasas en mayo está completamente valorado; se esperan las previsiones actualizadas del RBNZ y la conferencia de prensa del gobernador interino Hawkesby.
- Los anuncios de política del RBNZ están configurados para aumentar la volatilidad en torno al Dólar neozelandés.
Se espera ampliamente que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) reduzca la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) en 25 puntos básicos (bps) hasta el 3.25% desde el 3.50% tras concluir su reunión de política monetaria de mayo el miércoles. La decisión se anunciará a las 02:00 GMT y será seguida por la conferencia de prensa del gobernador interino del RBNZ, Christian Hawkesby, a las 03:00 GMT.
Es probable que el Dólar neozelandés (NZD) experimente una intensa volatilidad en los anuncios de política del RBNZ y un nuevo conjunto de proyecciones económicas trimestrales.
¿Qué esperar de la decisión sobre la tasa de interés del RBNZ?
Con un recorte de tasas completamente asegurado, todas las miradas estarán puestas en las previsiones de la OCR publicadas en la Declaración de Política Monetaria (MPS) para más pistas sobre el camino del RBNZ en relación con las tasas de interés.
La MPS de febrero sugirió que la OCR se situaría en 3.1% para el primer trimestre de 2026.
Desde entonces, los desarrollos sobre aranceles en EE.UU. y la incertidumbre sobre las perspectivas económicas globales han aumentado los riesgos a la baja para las perspectivas de crecimiento de Nueva Zelanda.
Por lo tanto, una revisión a la baja de la trayectoria de la OCR por debajo del 3% no sorprendería a los mercados. Actualmente, los mercados están valorando un 60% de probabilidad de que el RBNZ reduzca la OCR a 2.75% para finales de año, según Herald NZ.
En la declaración de política de abril, el banco central señaló: "a medida que la extensión y el efecto de las políticas arancelarias se vuelvan más claros, el Comité tiene margen para reducir la OCR aún más según sea apropiado."
"Las decisiones de política futuras se determinarán por las perspectivas de presión inflacionaria a medio plazo," decía la declaración.
La inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor (CPI), aumentó un 2.5% interanual en el primer trimestre (Q1), en comparación con el aumento del 2.2% observado en el cuarto trimestre de 2024, según los últimos datos publicados por Statistics New Zealand el 16 de abril. La lectura superó las estimaciones de un aumento del 2.3%.
La última encuesta de condiciones monetarias del RBNZ mostró que las expectativas de inflación a dos años de Nueva Zelanda (NZ) aumentaron al 2.29% en el segundo trimestre desde el 2.06% en el primer trimestre.
A pesar de que el banco central ha dejado la puerta abierta para más recortes de tasas, los niveles elevados de inflación podrían plantear preguntas sobre el momento del próximo recorte de tasas, que podría ocurrir en julio o agosto.
En ese sentido, el RBNZ podría cambiar a un modo de dependencia de datos en medio de la incertidumbre persistente sobre las políticas arancelarias de EE.UU.
¿Cómo impactará la decisión sobre la tasa de interés del RBNZ al Dólar neozelandés?
El par NZD/USD alcanzó máximos del año (YTD) por encima del umbral de 0.6000 el lunes en la cuenta regresiva para el riesgo del evento del RBNZ. La continua debilidad del Dólar estadounidense (USD) debido a preocupaciones fiscales internas y los aranceles del presidente de EE.UU. Donald Trump ayudan al par a extenderse al alza.
El par Kiwi podría experimentar una caída por toma de beneficios si el RBNZ señala explícitamente otro recorte de tasas en julio mientras reconoce los riesgos a la baja para las perspectivas económicas.
Además, una rebaja en la trayectoria de la OCR para este año y el primer trimestre de 2026 podría interpretarse claramente como moderada, pesando fuertemente sobre el Dólar neozelandés.
Por otro lado, el NZD podría ver la extensión de la trayectoria ascendente en curso si el RBNZ insinúa una pausa en la próxima reunión en medio de preocupaciones sobre la inflación persistente.
Dhwani Mehta, analista principal de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el NZD/USD y explica:
"Los riesgos parecen estar sesgados al alza para el par NZD/USD ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene muy por encima de la línea media. Los compradores necesitan aceptación por encima del nivel redondo de 0.6000 para una tendencia alcista sostenida. Más arriba, se probará el máximo del 21 de octubre de 0.6085 en el camino hacia la barrera psicológica de 0.6150."
"Si la caída correctiva desde los máximos de 2025 gana impulso, el soporte inicial se alinea en la media móvil simple (SMA) de 21 días en 0.5931, por debajo de la cual la SMA de 200 días en 0.5877 estará amenazada. En un descenso prolongado, la línea en la arena para los compradores se ve en la SMA de 50 días en 0.5853," añade Dhwani.
Indicador económico
Decisión de tipos de interés del RBNZ
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) anuncia su decisión sobre la tasa de interés después de cada una de sus siete reuniones anuales de política programadas. Si el RBNZ adopta una postura de línea dura y observa que las presiones inflacionarias están en aumento, aumenta la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) para reducir la inflación. Esto es positivo para el Dólar neozelandés (NZD), ya que las tasas de interés más altas atraen más entradas de capital. Del mismo modo, si llega a la conclusión de que la inflación es demasiado baja, reduce el OCR, lo que tiende a debilitar el NZD.
Leer más.Próxima publicación: mié may 28, 2025 02:00
Frecuencia: Irregular
Estimado: 3.25%
Previo: 3.5%
Fuente: Reserve Bank of New Zealand
La Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) celebra reuniones de política monetaria siete veces al año, anunciando su decisión sobre las tasas de interés y las evaluaciones económicas que influyeron en su decisión. El banco central ofrece pistas sobre las perspectivas económicas y el futuro camino de la política, que son de alta relevancia para la valoración del NZD. Desarrollos económicos positivos y una perspectiva optimista podrían llevar a la RBNZ a endurecer la política aumentando las tasas de interés, lo que tiende a ser alcista para el NZD. Los anuncios de política suelen ser seguidos por la conferencia de prensa del gobernador interino Christian Hawkesby.
Bancos centrales FAQs
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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