Japón pierde su condición de principal acreedor ¿Subirá de nuevo los tipos el Banco Central este año?

TradingKey - Los datos publicados el martes por el Ministerio de Finanzas de Japón muestran que, mientras que las tenencias de activos en el extranjero de Japón alcanzaron un máximo histórico, el país perdió inesperadamente su posición como la mayor nación acreedora del mundo por primera vez en 34 años.

Los datos muestran que, a finales de 2024, los activos exteriores netos de Japón -calculados como el total de activos exteriores menos los pasivos exteriores- alcanzaron los 533,05 billones de yenes (aproximadamente 3,7 billones de dólares estadounidenses), lo que representa un aumento de alrededor del 13% en comparación con el año anterior.

A pesar del aumento de los activos exteriores totales de Japón hasta un máximo histórico, los activos exteriores netos de Alemania a finales de 2024 (convertidos a yenes) alcanzaron los 569,7 billones de yenes, superando a Japón. China le siguió en tercer lugar, con activos exteriores netos por un total de 516,3 billones de yenes.

【Balanza de pagos en 2024 , Fuente: Ministerio de Finanzas, Japón】

Principales razones de la pérdida de la condición de principal acreedor de Japón:

El debilitamiento del yen desempeñó un papel clave. El euro se apreció aproximadamente un 5% frente al yen durante el pasado año, impulsando los activos exteriores netos de Alemania medidos en yenes en comparación con el crecimiento de Japón.

El superávit de la balanza por cuenta corriente de Alemania alcanzó los 248.700 millones de euros, respaldado por unos resultados comerciales siempre sólidos. Por el contrario, los datos del Ministerio de Finanzas de Japón mostraron que el superávit por cuenta corriente de Japón se situó en 29,4 billones de yenes (aproximadamente 180.000 millones de euros) en 2024, una cifra significativamente inferior a la de Alemania.

Los activos exteriores netos se refieren al valor de los activos en el extranjero en manos de un país menos los activos en manos de extranjeros dentro de ese país. Un valor neto más elevado indica una posición acreedora más fuerte. El motor fundamental del crecimiento a largo plazo de los activos exteriores netos es el superávit sostenido de la balanza por cuenta corriente.

Mientras tanto, el 27 de mayo, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró en una conferencia internacional celebrada en Tokio que si los datos económicos posteriores reforzaban aún más la confianza en las perspectivas, el BOJ ajustaría el grado de relajación monetaria según procediera para garantizar la consecución de unos objetivos de inflación sostenibles.

Las expectativas de subidas de tipos del BOJ podrían apoyar la apreciación del yen, ayudando potencialmente a Japón a recuperar su posición como mayor nación acreedora del mundo.