Se espera que el BoC suba las tasas de interés al 2.50%

• Se espera que el Banco de Canadá suba las tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 2.50% el miércoles.
• El empleo canadiense cayó drásticamente en septiembre, complicando el argumento a favor de una política monetaria más restrictiva.
• Los inversores examinarán minuciosamente las indicaciones del banco central en busca de pistas sobre nuevas subidas de tasas.

Se espera que el Banco de Canadá (BoC) suba su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 2.50% el miércoles, ya que las persistentes preocupaciones por la inflación presionan a los responsables de la política monetaria para que endurezcan la política monetaria a pesar de las crecientes señales de debilidad económica.

Según una encuesta de Reuters, 19 de 34 economistas anticipan una subida de tasas, lo que marcaría el primer aumento del banco central desde julio de 2023. Sin embargo, la decisión sigue siendo incierta, ya que los recientes datos económicos ponen de relieve los desafíos a los que se enfrenta la economía canadiense.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá subió un 3.1% interanual en septiembre, frente al 3% de agosto, impulsado principalmente por el aumento de los precios de la energía. Sin embargo, las medidas de inflación subyacente se moderaron, lo que sugiere que las presiones más amplias sobre los precios siguen estando relativamente contenidas. El gobernador del BoC, Tiff Macklem, ha advertido que los aumentos prolongados de los precios del petróleo podrían acabar extendiéndose a otros bienes y servicios.

Mientras tanto, el mercado laboral canadiense se deterioró drásticamente en septiembre. El empleo disminuyó en 68.300 puestos de trabajo, muy por debajo del aumento de 7.000 esperado, tras la pérdida de 41.700 puestos de trabajo en agosto. La tasa de desempleo subió al 6.5% desde el 6.4%, reforzando la preocupación por el debilitamiento de la demanda interna.

Estas señales contradictorias han dividido a los economistas. BBH y Scotiabank esperan una subida de tasas de un cuarto de punto, mientras que TD Securities anticipa que el BoC esperará hasta diciembre. Standard Chartered también favorece mantener las tasas sin cambios, citando la moderación de la inflación subyacente y la debilidad económica.

Más allá de la decisión del miércoles, los inversores examinarán detenidamente las proyecciones económicas actualizadas del BoC y los comentarios del gobernador Macklem para evaluar si los responsables de la política monetaria se están preparando para un mayor endurecimiento o para adoptar un enfoque más cauteloso.

¿Cuándo publicará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?

El BoC anunciará su decisión de política monetaria el miércoles a las 13:45 GMT, junto con su Informe de Política Monetaria actualizado. La posterior rueda de prensa del gobernador Tiff Macklem a las 14:30 GMT ofrecerá más información sobre las perspectivas de política monetaria del banco central.

Una subida de tasas de 25 puntos básicos acompañada de una orientación agresiva podría respaldar al Dólar canadiense (CAD) y presionar al USD/CAD. Por el contrario, una decisión de mantener las tasas sin cambios o una orientación cautelosa que destaque la debilidad del mercado laboral podría debilitar al Dólar canadiense e impulsar al USD/CAD al alza.

En el gráfico de cuatro horas, el USD/CAD mantiene un tono limitado a corto plazo, al situarse justo por debajo de la barrera horizontal en 1.4055, mientras permanece por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en 1.4108 y de la SMA de 100 períodos en 1.4153. El Índice de Fuerza Relativa (14) en 54.9 se ha recuperado hasta territorio ligeramente positivo, lo que sugiere una mejora del impulso, pero la acción del precio sigue limitada por estas medias superiores, restringiendo por ahora la continuidad de las alzas.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en 1.4055, antes de la SMA de 200 períodos en 1.4108, mientras que la SMA de 100 períodos en 1.4153 y el nivel horizontal cercano en 1.4155 forman una zona de oferta más amplia en niveles superiores. A la baja, el soporte inmediato aparece en 1.3969, con un suelo más profundo en 1.3910, y una ruptura por debajo de este último nivel probablemente expondría al par a una mayor presión bajista a corto plazo.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)