¿Qué podemos esperar de la decisión de política monetaria del RBNZ?
- Se espera que el RBNZ eleve la OCR al 3%, con los mercados descontando por completo la subida.
- La inflación de Nueva Zelanda sigue elevada en el 3.7%, respaldando un mayor endurecimiento.
- El NZD/USD enfrenta una resistencia en 0.5748–0.5769, con 0.5600 como soporte clave.
El miércoles 28 de octubre a las 01:00 GMT, se espera que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), dirigido por la gobernadora Anna Breman, eleve la tasa oficial de efectivo (OCR) en 25 puntos básicos, del 2.75% al 3%, ya que los mercados monetarios valoran una probabilidad del 100%.
La orientación del RBNZ, en el punto de mira tras una probabilidad del 100% de una subida de tasas
Esta sería la tercera subida de tasas del RBNZ, mientras que las probabilidades de otra subida en diciembre se sitúan cerca del 50%.
En la reunión de septiembre, el Comité alcanzó un consenso para aumentar la OCR, acordando por unanimidad retirar el estímulo monetario para impulsar la inflación hacia el objetivo del 2%, al tiempo que se apoya el crecimiento y el mercado laboral. Esta decisión se tomó para reducir el riesgo de ajustes de tasas más agresivos, manteniendo al mismo tiempo una actitud abierta respecto a futuros ajustes de la OCR.
Es importante señalar que una subida de tasas acercaría la OCR al rango neutral del RBNZ, y la gobernadora Breman declaró en una rueda de prensa posterior a la decisión que el Comité está acercando las tasas al nivel neutral, aunque manteniéndolas en niveles acomodaticios.
Además, Breman añadió que probablemente habrá otro aumento de la OCR y que evaluarán el impacto de las subidas ya implementadas.
En general, esto sugiere que el banco central se inclina hacia nuevas subidas de tasas, aunque el momento sigue siendo incierto.
Los datos recientes sugieren que hay margen para nuevas subidas de tasas, ya que el PIB de Nueva Zelanda del segundo trimestre superó las previsiones, situándose en el 2.6% interanual frente a la estimación del 2.3%. Mientras tanto, el IPC del tercer trimestre se desaceleró y fue más bajo de lo esperado, situándose en el 3.7% interanual frente a las previsiones del 3.8%, pero todavía por encima del objetivo de inflación del 2% del RBNZ.
¿Cuáles son las implicaciones para el NZD/USD?
Actualmente, el NZD/USD se sitúa cómodamente en la parte baja del rango de cotización del día, de 0.5675-0.5708, mientras los operadores esperan una reacción de doble golpe, ya que también están pendientes de la decisión de la Reserva Federal.
Si el RBNZ adopta una postura de línea dura, está previsto un movimiento hacia la confluencia de las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 días, situadas en 0.5748 y 0.5769, respectivamente. Si el Kiwi supera esa zona, es probable un posible movimiento hacia 0.5800.
Por otro lado, una señal moderada del RBNZ podría allanar el camino para poner a prueba 0.5650 y el nivel psicológicamente importante de 0.5600, defendido por los operadores después de cotizar por encima y por debajo de él durante al menos 14 días. Si la debilidad continúa, el mínimo anual de 0.5564 entrará en juego.
RBNZ - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) es el banco central del país. Sus objetivos económicos son lograr y mantener la estabilidad de los precios –lograda cuando la inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), cae dentro del rango de entre 1% y 3%– y apoyar el máximo empleo sostenible.
El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) decide el nivel apropiado de la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) de acuerdo con sus objetivos. Cuando la inflación esté por encima del objetivo, el banco intentará controlarla elevando su OCR clave, encareciendo el endeudamiento de dinero para los hogares y las empresas y enfriando así la economía. Los tipos de interés más altos son generalmente positivos para el Dólar neozelandés (NZD), ya que generan mayores rendimientos, lo que convierte al país en un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar al NZD.
El empleo es importante para el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) porque un mercado laboral ajustado puede alimentar la inflación. El objetivo del RBNZ de “máximo empleo sostenible” se define como el mayor uso de recursos laborales que pueda mantenerse en el tiempo sin crear una aceleración de la inflación. “Cuando el empleo esté en su nivel máximo sostenible, habrá una inflación baja y estable. Sin embargo, si el empleo está por encima del nivel máximo sostenible durante demasiado tiempo, eventualmente provocará que los precios aumenten cada vez más rápidamente, lo que requerirá que el MPC aumente las tasas de interés para mantener la inflación bajo control”, dice el banco central.
En situaciones extremas, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) puede implementar una herramienta de política monetaria llamada Flexibilización Cuantitativa. La QE es el proceso mediante el cual el RBNZ imprime moneda local y la utiliza para comprar activos (generalmente bonos gubernamentales o corporativos) de bancos y otras instituciones financieras con el objetivo de aumentar la oferta monetaria interna y estimular la actividad económica. La QE generalmente resulta en un Dólar neozelandés (NZD) más débil. La QE es un último recurso cuando es poco probable que simplemente bajar las tasas de interés logre los objetivos del banco central. El RBNZ lo utilizó durante la pandemia de Covid-19.
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