El Dólar australiano se debilita frente al Yen japonés tras los débiles datos de empleo de Australia

• El Dólar australiano se deprecia, ya que la Variación del empleo cae en 39.300 puestos de trabajo, incumpliendo las expectativas del mercado.
• La miembro del BoJ, Junko Koeda, destaca los riesgos alcistas para la inflación mientras los mercados valoran una posible intervención sobre la divisa japonesa.
• Se espera que el banco central japonés pause las subidas de tasas en octubre para evaluar los efectos de sus políticas anteriores.

El AUD/JPY amplía sus pérdidas por segundo día consecutivo y cotiza alrededor de 109.60 durante las horas asiáticas del jueves. El cruce de divisas pierde terreno, ya que el Dólar australiano (AUD) retrocede tras la publicación de unos datos laborales nacionales más débiles de lo esperado.

La Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) informó que la Tasa de desempleo se mantuvo en el 4.7% en septiembre, incumpliendo el consenso del mercado del 4.6%. La Variación del empleo se contrajo bruscamente, cayendo en 39.300 puestos de trabajo frente al aumento de 39.500 de agosto y muy por debajo de las expectativas de un incremento de 20.000. La Tasa de participación también descendió hasta el 66.8% desde el 67.0% revisado de agosto.

Tras las cifras principales, el empleo a tiempo completo aumentó en 34.400 puestos (revirtiendo el descenso anterior de 6.300), pero los puestos a tiempo parcial se desplomaron en 73.700 (tras el aumento previo de 45.8K). Sean Crick, responsable de las estadísticas laborales de la ABS, señaló que una mayor proporción de personas permaneció desempleada en septiembre en comparación con los últimos años, mientras que las horas trabajadas a tiempo parcial cayeron un 1.5%, junto con un aumento del 0.4% en las horas a tiempo completo.

El Yen japonés encontró soporte adicional frente a sus principales pares debido a la continua especulación del mercado de que las autoridades japonesas podrían intervenir para apuntalar la moneda nacional. Sin embargo, los informes sugieren que los funcionarios del BoJ se inclinan por no llevar a cabo una subida de tasas consecutiva en su reunión de octubre, prefiriendo evaluar el impacto acumulado de las subidas de tasas anteriores junto con el débil consumo y la moderada inflación de los servicios.

Koeda, del BoJ, señala riesgos alcistas para los precios y respalda una mayor normalización de las tasas

La puntuación de 8.2/10 obtenida por el discurso de Koeda en FXS Speechtracker coincide con el promedio histórico, lo que indica una postura de línea dura constante en lugar de un nuevo punto de inflexión. El énfasis en los riesgos alcistas para los precios derivados de la depreciación del YEN, la sólida demanda mundial de inteligencia artificial y la situación en Oriente Medio, junto con los comentarios de que las tasas neutrales se encuentran muy por encima del 1% y de que las condiciones financieras siguen siendo acomodaticias, refuerza la inclinación hacia nuevas subidas de tasas y la normalización del balance financiero.

La opinión de Koeda de que no se espera que las recientes subidas de tasas frenen el consumo, de que las condiciones de financiación de las empresas siguen siendo favorables y de que la inflación subyacente está anclada alrededor del 2% con un crecimiento salarial constante respalda una narrativa de presiones inflacionarias sostenidas. La afirmación explícita de que el BOJ no debería ser demasiado cauteloso a la hora de subir las tasas de interés oficiales y debería continuar tranquilamente con la normalización de su balance financiero es claramente de línea dura, lo que sugiere riesgos alcistas para el YEN y un posible empinamiento de los rendimientos de los JGB a medida que los mercados valoran una trayectoria política más contundente.