Mercado laboral de EE.UU.: Los datos de empleo más débiles alivian el riesgo de una subida de tipos por parte de la Fed – ABN Amro

Rogier Quaedvlieg, de ABN Amro, señala que los datos del mercado laboral estadounidense de septiembre fueron más débiles de lo esperado, con unas nóminas de 29.000 frente al consenso de 90.000, mientras que los meses anteriores se revisaron a la baja en 60.000. Considera que el informe fue mixto, pero coherente con su escenario base y redujo la presión para que la Fed suba las tasas en octubre.

El debilitamiento del empleo y los salarios modera a la Fed

"El informe del mercado laboral de septiembre fue algo más débil de lo que esperábamos, aunque su panorama cualitativo coincidió en gran medida con nuestras expectativas."

"La tasa de desempleo subió al 4.2%, en gran medida porque la tasa de participación aumentó 0.2 puntos porcentuales. Por lo tanto, aunque las cifras generales apuntan a un informe débil, el panorama subyacente es más mixto: el desempleo aumentó en parte porque las personas que estaban al margen volvieron a buscar trabajo. Una cifra destacable fue el modesto aumento intermensual del 0.1% en las ganancias promedio por hora, que redujo la tasa interanual al 3.0%."

"Esto es positivo para las perspectivas de inflación, pero un crecimiento potencialmente negativo de las ganancias reales podría lastrar el consumo."

"El promedio de tres meses de 51.000 es sólido dada la oferta laboral, pero no indica un mercado dinámico ni tensionado. Este informe, especialmente junto con la sorpresa a la baja del informe del PCE publicado a principios de esta semana, elimina la presión sobre la Fed para subir las tasas en octubre."

"Seguimos esperando que la persistente presión inflacionaria derivada del shock energético impulse a la Fed a aplicar una subida más de tasas en diciembre, por razones similares a las de septiembre: evitar la traslación a los precios al consumidor y los salarios."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)