Dólar estadounidense: los riesgos de endurecimiento de la Fed mantienen la perspectiva alcista – OCBC

Sim Moh Siong y Christopher Wong de OCBC destacan el renovado soporte al Dólar por los precios más altos del Petróleo, el aumento de los rendimientos estadounidenses y la resiliencia de los datos laborales de EE.UU. mientras los mercados reevalúan los riesgos de endurecimiento de la Reserva Federal. Aunque una inflación más suave en junio permite a la Fed mantener la paciencia, sostienen que la continua resiliencia de la economía estadounidense debería volver a centrar la atención en las preocupaciones sobre el endurecimiento, manteniendo al USD moderadamente alcista durante los próximos uno o dos trimestres.

El USD recibe impulso de los rendimientos y la resiliencia

"Los rendimientos globales subieron durante la noche y el USD se fortaleció, respaldado por unos precios del petróleo más firmes, ya que se desvaneció el optimismo sobre una reapertura del Estrecho de Ormuz. El USDJPY también retrocedió hacia 160, manteniendo firmemente en el radar los riesgos de intervención."

"El movimiento más destacado en los mercados de activos fue el aumento más pronunciado de los rendimientos estadounidenses en relación con Europa. Esto probablemente se vio reforzado por un informe del FT que sugería que el presidente de la Fed, Warsh, estaría dispuesto a respaldar una subida de tasas en la reunión de septiembre si los próximos datos de inflación siguen elevados."

"Los datos del mercado laboral estadounidense también sorprendieron al alza. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron solo en 1.000 hasta 199.000, superando el consenso de 205.000 y manteniéndose por debajo de 200.000 por tercera semana consecutiva. La caída anterior de las solicitudes parece cada vez menos una distorsión estacional y más una prueba de la resiliencia subyacente del mercado laboral de cara al informe de Nóminas no Agrícolas de hoy."

"El debilitamiento de la inflación en junio ha dado a la Fed margen para mantener la paciencia y evaluar los datos entrantes antes de ajustar la política. Al mismo tiempo, el creciente debate sobre si la función de reacción de la Fed ha cambiado ha moderado el impulso alcista del USD. Sin embargo, la continua resiliencia de la economía estadounidense debería acabar devolviendo al primer plano los riesgos de endurecimiento de la Fed, respaldando nuestra perspectiva moderadamente alcista para el USD durante los próximos uno o dos trimestres."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)