Dólar canadiense: la reversión a la media se enfrenta a vientos en contra por los aranceles – Societe Generale

Los estrategas de Société Générale señalan que la inflación más suave de junio en Canadá ha frenado el rebote del Dólar canadiense (CAD) desde 1.4250 hacia 1.40 frente al Dólar estadounidense (USD). La incapacidad de recuperar la media móvil de 50 días en torno a 1.3991 y los nuevos aranceles de EE.UU. sobre los bienes canadienses complican la reversión a la media. Los niveles técnicos en 1.3970 y 1.3870/1.3850 definen el lado bajista, con 1.4150/1.4175 como resistencia intermedia.

Los aranceles pesan sobre las perspectivas del Dólar canadiense

"El IPC general se desaceleró al 2.8% interanual en junio y el subyacente cayó al 1.8%, el nivel más bajo desde dic-20. Para el BoC, esto tranquilizará al banco al mostrar que los efectos de arrastre sobre las cadenas de suministro y los bienes no energéticos procedentes de la energía están contenidos. El banco estimó la semana pasada que la inflación del IPC se mantendría elevada en junio y luego se moderaría gradualmente en los próximos meses, volviendo a alrededor del 2% a principios de 2027."

"En Canadá, los datos de inflación de junio por debajo de lo previsto reforzarán el statu quo del BoC y han puesto un (temporal) freno al rebote del CAD desde 1.4250 hasta 1.40/USD."

"Se considera que la tasa de política monetaria es apropiada. Los mercados monetarios actualmente descuentan solo 18pb de endurecimiento en seis meses, en línea con el RBA pero muy por debajo del BCE (+45pb), la Fed (+42pb) y el BoE (+41pb)."

"Técnicamente, el fracaso en recuperar la 50dma en 1.3991 no tiene por qué ser el final de la reversión a la media desde finales de junio, pero eleva el listón, especialmente después de que EE.UU. impusiera nuevos aranceles del 50% sobre bienes canadienses por valor de 20.000 millones$. El diferencial a 2 años entre UST/GCAN se amplió de nuevo en 6pb hasta 136pb, tras haberse estrechado previamente desde 142pb."

"Técnicamente, la ruptura de 1.3970 abriría el camino a un regreso a los mínimos de mayo en torno a 1.3870/1.3850. El máximo de la semana pasada en 1.4150/1.4175 es resistencia intermedia."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)