La Rupia indonesia se debilita mientras el aumento de los costes de importación de petróleo tensiona la balanza comercial
- El USD/IDR se mantiene firme mientras el aumento de los costos de importación de petróleo presiona la balanza comercial de la Rupia indonesia.
- El Dólar estadounidense recupera las pérdidas mientras el aumento de las tensiones entre EE.UU. e Irán impulsa los precios del petróleo, desencadenando aversión al riesgo y nuevas preocupaciones sobre la inflación.
- La herramienta FedWatch de CME muestra que la probabilidad implícita de una subida de tasas de la Fed en septiembre cae al 44% desde el 50%.
El USD/IDR gana terreno tras dos días de pérdidas, cotizando en torno a 18,100 durante la sesión asiática del jueves. El par se mantiene firme mientras la Rupia indonesia (IDR) enfrenta presión bajista, ya que el aumento de los costos de importación de petróleo tensiona la balanza comercial del país y aviva la inflación. Esto eleva las expectativas del mercado de cara a la reunión de política monetaria del Banco de Indonesia (BI) la próxima semana, mientras los operadores evalúan si el banco central desplegará nuevas subidas de tasas para defender la divisa tras su endurecimiento acumulado de 100 puntos básicos en mayo-junio.
Si bien la acción monetaria defensiva y las próximas intervenciones fiscales del gobierno para limitar los costos de los alimentos y de la industria ofrecen una red de seguridad, la IDR sigue siendo vulnerable a un sentimiento más amplio de aversión al riesgo.
El Dólar estadounidense (USD) recupera sus pérdidas diarias en medio del aumento de la aversión al riesgo, lo que podría atribuirse a las tensiones entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán, que impulsan los precios del petróleo y reavivan las preocupaciones sobre la inflación. Esta fricción geopolítica amenaza con prolongar el entorno de tipos de interés más altos de la Reserva Federal (Fed).
Los operadores evalúan de cerca las perspectivas de política de la Reserva Federal a la luz de los recientes datos de inflación de EE.UU. más suaves. El Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. del martes descendió al 3.5% en junio desde el máximo de tres años del 4.2% registrado en mayo, situándose muy por debajo de la expectativa del mercado del 3.8%. Estos datos de inflación al consumo más débiles ayudaron inicialmente a reducir las preocupaciones inmediatas de que la Fed subiera pronto las tasas de interés.
La herramienta FedWatch de CME sugiere que los mercados rebajaron las expectativas de una subida de tasas de la Fed en septiembre, con la probabilidad implícita cayendo a alrededor del 44% desde el 50% apenas un día antes. Sin embargo, dado que el acuerdo de paz interino entre EE.UU. e Irán alcanzado el mes pasado se ha desmoronado de facto, los datos de inflación de junio aún no reflejan el impacto económico de esta última escalada militar entre EE.UU. e Irán.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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