El Oro cae mientras las tensiones con Irán alimentan los riesgos de inflación, reavivan las apuestas a una subida de la Fed y respaldan al USD
- El Oro se encuentra con nueva oferta el jueves mientras los temores de inflación impulsada por la energía alimentan las apuestas de subida de la Fed.
- La escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán respalda al USD, activo refugio, lo que contribuye a la caída intradía.
- La configuración técnica parece inclinada a favor de los bajistas y respalda el caso de una mayor depreciación.
El Oro (XAU/USD) atrae nuevos vendedores durante la sesión asiática del jueves y retrocede de nuevo hacia el mínimo de la sesión anterior, en torno a la región de 4.025$ en la última hora. A pesar de los informes débiles del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., los elevados precios del petróleo crudo mantienen firmemente sobre la mesa la posibilidad de una subida de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos más adelante este año. Esto ofrece cierto apoyo al Dólar estadounidense (USD) y desvía los flujos del lingote, que no ofrece rendimiento.
La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) informó el miércoles de que el IPP cayó inesperadamente un 0.3% en junio tras un aumento revisado a la baja del 0.6% en el mes anterior. Además, la tasa anual se desaceleró del 6% en mayo al 5.5% el mes pasado. Esto se suma a la mayor caída mensual del IPC estadounidense desde abril de 2020 e indica un alivio de las presiones sobre los precios. Los operadores reaccionaron recortando sus expectativas de una subida inmediata de tasas de la Fed, lo que llevó al USD a su nivel más bajo desde el 18 de junio y ofreció cierto apoyo al precio del Oro el miércoles.
Sin embargo, persisten los riesgos de inflación impulsada por la energía, ya que los precios del petróleo crudo se mantienen firmes cerca de un máximo de un mes en medio de la escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán y las interrupciones del suministro en el Estrecho de Ormuz. De hecho, EE.UU. llevó a cabo otra ronda de ataques aéreos contra Irán el miércoles, apuntando a sistemas de defensa costera e infraestructura de misiles. Irán respondió con ataques de represalia con drones y misiles contra instalaciones militares vinculadas a EE.UU. en toda la región. Además, el presidente estadounidense Donald Trump advirtió de que la infraestructura crítica iraní podría ser atacada si la situación sigue deteriorándose.
A esto se suma que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán amenazó con ampliar el conflicto apuntando a rutas adicionales de suministro energético regional. Esto sugiere que Irán podría utilizar a sus aliados hutíes en Yemen para amenazar el transporte marítimo a través del estrecho de Bab el-Mandeb. Esto sigue respaldando los precios del petróleo crudo, reavivando los temores inflacionarios y reforzando el caso de al menos una subida de tasas de la Fed de 25 puntos básicos (pb) en 2026. Esto, a su vez, podría frenar a los bajistas del USD a la hora de realizar apuestas agresivas y sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del Oro sigue siendo a la baja.
Gráfico diario del XAU/USD
Los bajistas del Oro podrían esperar una ruptura y aceptación por debajo de 4.000$ antes de realizar nuevas apuestas
El par XAU/USD mantiene el sesgo a corto plazo bajista por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días y dentro de un canal paralelo descendente más amplio. Sin embargo, los indicadores de impulso mixtos – una lectura modestamente positiva del MACD en torno a 9.43 y un índice de fuerza relativa (RSI) cerca de 40.77 – apuntan a una estabilización apenas incipiente más que a una recuperación sostenida.
Dicho esto, una ruptura sostenida y aceptación por debajo de la marca psicológica de 4.000$ dejaría al descubierto el mínimo acumulado en lo que va de año, en torno a la región de 3.943$-3.942$, tocado en junio. La caída posterior podría extenderse aún más y arrastrar el precio del Oro hasta un soporte estructural clave en torno a 3.675.71$, que representa la banda inferior del canal. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel reforzaría el tono bajista predominante.
Al alza, la resistencia inicial aparece en el límite superior del canal descendente cerca de 4.093.63$, donde cualquier rebote probablemente se enfrentaría a presión de venta. Una ruptura sostenida por encima de esa zona dejaría al descubierto la SMA de 200 días como la siguiente barrera significativa en torno a 4.495.94$.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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