Aluminio: La escasez de oferta sostiene los precios a pesar de las interrupciones en el Golfo – Commerzbank

Barbara Lambrecht de Commerzbank afirma que la reciente corrección del aluminio probablemente ha seguido su curso, con los precios rebotando a medida que las existencias chinas y de la LME caen bruscamente y persisten las interrupciones en las fundiciones del Golfo. El Ministerio australiano espera que el aluminio primario esté significativamente infraofertado este año y el próximo, aunque a más largo plazo ve un fuerte crecimiento de la capacidad no china, especialmente en Indonesia, lo que moderaría las perspectivas estructurales.

Mercado ajustado ahora, auge de capacidad después

"Las existencias podrían caer por debajo de 900 mil toneladas este mes. Las existencias de aluminio registradas en la LME también han estado cayendo significativamente desde finales de octubre y han bajado de 300 mil toneladas por primera vez desde octubre de 2022."

"Además, en su última perspectiva de mercado, el Departamento de Recursos y Energía de Australia considera que los niveles de precios en el mercado están bien respaldados. Aunque China ha compensado parcialmente las pérdidas de producción en la región del Golfo, se esperan interrupciones a más largo plazo debido a los daños en las fundiciones de aluminio de la región."

"Por ejemplo, la fundición Al Taweelah en los Emiratos Árabes Unidos, con una capacidad de 1.6 millones de toneladas al año, probablemente estará fuera de operación durante 12 meses, aunque el operador anunció ayer que está trabajando con un plazo más corto. Por ello, el Ministerio australiano espera que el mercado del aluminio primario esté significativamente infraofertado este año y el próximo."

"A más largo plazo, sin embargo, el Ministerio es más pesimista: aunque la demanda seguiría estando bien respaldada por la transición hacia las energías renovables y la electrificación, y también existe una tendencia a sustituir el cobre, más caro, por aluminio en el sector automotriz, la oferta —fuera de China— también aumentaría con fuerza: la capacidad está creciendo rápidamente, especialmente en Indonesia, gracias al aumento de la inversión por parte de inversores chinos."

"Se prevé que la capacidad se expanda de 1.3 millones de toneladas actuales a 5.3 millones de toneladas para 2031. A primera vista, esto es similar a los desarrollos recientes en la industria del níquel, pero la escala es diferente: China mantiene su posición dominante en el mercado."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)