El Yen japonés se estabiliza cerca de los máximos posteriores a la intervención antes de las Minutas del BoJ

• USD/JPY consolida cerca de la zona de 156.90 el lunes mientras la intervención mantiene apuntalado al Yen japonés.
• Los inversores esperan las Minutas del Banco de Japón para obtener pistas sobre hasta qué punto se ha extendido el giro de línea dura en todo el consejo.
• Se espera que el Cambio de Empleo ADP de EE.UU. se desacelere a 70K en julio desde 98K previamente, poniendo a prueba la resistencia del Dólar.

El USD/JPY cotiza con tono débil cerca de la zona de 156.90 el lunes, mientras el Yen japonés (JPY) conserva la mayor parte de las ganancias obtenidas al final de la semana pasada, cuando la intervención de las autoridades japonesas y un anuncio de política monetaria relativamente de línea dura del Banco de Japón (BoJ) desencadenaron una fuerte corrección del par.

La especulación de que los funcionarios siguen activos en el mercado continúa limitando los intentos de recuperación. Las autoridades japonesas no han confirmado la operación de la semana pasada, pero varios medios informaron de la intervención el pasado viernes basándose en entrevistas con fuentes cercanas al BoJ. Los funcionarios del Ministerio de Finanzas se han limitado a advertir que los movimientos excesivos y unilaterales son indeseables y que están preparados para actuar contra condiciones desordenadas. Esa ambigüedad deliberada está haciendo que los operadores se muestren reacios a reconstruir grandes posiciones cortas en Yen, con la liquidez reduciéndose en torno a los niveles redondos donde se sospecha que se ejecutó la intervención.

Ahora la atención se centra en la publicación de las Minutas de la Reunión de Política Monetaria del BoJ durante la sesión asiática del miércoles, que cubre la reunión de junio y precede tanto al episodio de intervención como a la decisión sobre tasas de la semana pasada. Aunque el documento está fechado, los inversores lo examinarán en busca de pruebas de que el sesgo de línea dura visto en la última votación dividida ya se estaba gestando dentro del consejo. Cualquier indicio de que un grupo más amplio de miembros había comenzado a señalar riesgos alcistas para la inflación reforzaría el caso de una nueva subida de tasas y proporcionaría al Yen un pilar adicional de apoyo.

El BoJ dejó sin cambios su tasa a corto plazo en el 1.00% la semana pasada en una votación de 8–1, con el gobernador Kazuo Ueda señalando que el banco central podría acelerar el ritmo de endurecimiento y evitaría quedarse rezagado respecto a la curva de inflación. Desde entonces, los mercados han adelantado el momento esperado de la próxima subida, reduciendo el diferencial de tasas de interés que ha llevado al par a máximos de varias décadas este año.

En el otro lado de la ecuación, el Cambio de Empleo ADP de Estados Unidos (EE.UU.) se publicará el miércoles, y se espera que el indicador de nóminas privadas se modere a 70K en julio desde 98K en junio. Una lectura en línea con esa estimación o por debajo apuntaría a un enfriamiento del mercado laboral y podría debilitar el reciente rebote de los rendimientos del Tesoro, añadiendo presión al USD/JPY.

Análisis técnico a corto plazo:

En el gráfico de 4 horas, el USD/JPY cotiza en 157.02, manteniendo un sesgo bajista a corto plazo al situarse por debajo tanto de la media móvil simple (SMA) de 20 períodos en 160.36 como de la SMA de 100 períodos en 162.32. El par intenta estabilizarse tras la reciente caída, pero la presión bajista sigue siendo evidente, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando territorio de sobreventa cerca de 23, lo que sugiere que el impulso vendedor podría estar extendido, aunque no revertido de forma decisiva.

Al alza, la resistencia inmediata aparece en 157.15, seguida del reciente techo horizontal en 157.94; sería necesaria una recuperación por encima de estos niveles para aliviar el tono bajista actual. A la baja, el soporte inicial se sitúa en 156.30, antes de un suelo más sólido en 155.24, y una ruptura sostenida por debajo de estos niveles reforzaría la fase correctiva más amplia del par.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)