Los rendimientos estadounidenses se disparan mientras un stellar NFP impulsa las apuestas de subida de la Fed
- El rendimiento del bono estadounidense a 2 años salta mientras los operadores descuentan una política más restrictiva de la Fed.
- Las Nóminas No Agrícolas (NFP) excepcionales dan a los halcones de la Fed munición fresca para combatir la inflación.
- El Índice del Dólar rompe los 100 mientras las probabilidades de una subida en diciembre aumentan bruscamente.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se disparan en toda la curva el viernes, con el rendimiento del bono a 2 años subiendo más de doce puntos básicos, mientras que el bono de referencia, el de 10 años, sube seis puntos básicos tras un informe sobresaliente de Nóminas No Agrícolas.
Los rendimientos del Tesoro se disparan tras las nóminas que superan las previsiones, impulsando al Dólar
Al momento de escribir, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años es de 4.162%, mientras que el rendimiento a 10 años está en 4.538%. Esto indica que los operadores esperan que la Reserva Federal suba las tasas de interés, impulsados por la alta inflación en EE.UU., ya que el último informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) mostró que los precios subieron un 3.8% en abril.
Las excepcionales Nóminas No Agrícolas de mayo revelaron la fortaleza del mercado laboral con la economía sumando 172.000 personas a la fuerza laboral, por encima de las estimaciones de 85.000. Además, la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3% por tercer mes consecutivo, proporcionando suficiente munición para que los halcones de la Reserva Federal discutan si deben endurecer la política monetaria este año, tras haber flexibilizado la política en 75 puntos básicos durante la segunda mitad de 2025.
La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack —la miembro más halcón de la Fed y votante en 2026— declaró que es "razonable mantener las tasas estables por ahora, pero si las recientes operaciones persisten, pronto podría ser necesario actuar contra la alta inflación."
Según datos de Prime Terminal, hay un 67% de probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas en diciembre, pero ya se ha descontado completamente un aumento de 25 puntos básicos para principios de 2027.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar frente a seis monedas, sube un 0.67% hasta 100.09 tras rebotar desde mínimos diarios alrededor de 99.15.
Mientras tanto, las expectativas de inflación a cinco años en los mercados financieros de EE.UU. están en 2.48%, por debajo del 2.53% de hace un día, según la tasa de inflación implícita a 5 años. Para 10 años, la tasa implícita a 10 años cayó del 2.38% al 2.36%, lo que sugiere que los mercados esperan que la inflación a medio plazo disminuya.
Próximos eventos económicos de EE.UU. para la próxima semana
La agenda económica de EE.UU. incluirá informes de inflación tanto para precios al consumidor como al productor, junto con datos de solicitudes de subsidio por desempleo. Cabe destacar que los funcionarios de la Reserva Federal estarán en período de silencio previo a la reunión del 16-17 de junio, la primera dirigida por el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh.
Rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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