El Franco suizo cae mientras el Dólar estadounidense gana terreno tras un informe del NFP más fuerte de lo esperado
- El USD/CHF sube a un máximo de dos meses tras datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. más fuertes de lo esperado.
- El Índice del Dólar (DXY) sube hacia la marca de 100, su nivel más alto desde principios de abril.
- El SNB puede permitirse mantener las tasas sin cambios mientras la inflación suiza se mantenga contenida.
El Franco suizo (CHF) se debilita el viernes mientras el Dólar estadounidense (USD) supera a sus principales pares tras datos positivos del mercado laboral de EE.UU. Al momento de escribir, el USD/CHF cotiza alrededor de 0.7955, subiendo a un máximo de dos meses.
Las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. aumentaron en 172.000 en mayo, más del doble de lo que esperaban los mercados. Las cifras de abril fueron revisadas al alza a 179.000 desde 115.000, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3%.
Los datos sugieren que el mercado laboral estadounidense está recuperando impulso tras una desaceleración notable el año pasado, que llevó a la Reserva Federal (Fed) a realizar tres recortes consecutivos de tasas por "gestión de riesgos".
A medida que el mercado laboral se estabiliza, la Fed puede centrarse cada vez más en el lado de la inflación de su doble mandato, ya que las presiones de precios siguen siendo persistentes.
Mientras tanto, el reciente aumento en los precios del petróleo, vinculado a las interrupciones en el suministro a través del Estrecho de Ormuz, ha acelerado la inflación desde que comenzó la guerra entre EE.UU. e Irán a finales de febrero, alejándola aún más del objetivo del 2% del banco central.
Como resultado, crecen las expectativas de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en los próximos meses, o incluso las aumente si los riesgos inflacionarios se intensifican.
Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una subida de tasas en la reunión de octubre aumentó al 40% desde el 30% tras el informe de NFP.
La reevaluación de línea dura también está impulsando al alza al Dólar estadounidense y a los rendimientos del Tesoro. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, sube hacia la marca de 100.00, un nivel visto por última vez el 7 de abril.
En Suiza, los últimos datos de inflación publicados el jueves estuvieron por debajo de las expectativas y continúan dentro del rango objetivo del 0%-2% del Banco Nacional Suizo (SNB).
"Por lo tanto, el SNB puede permitirse mantener las tasas en 0.00% por algún tiempo. La curva de swaps está valorando una subida de tasas de 25 puntos básicos (pbs) a 0.25% en los próximos 12 meses", según un informe de Brown Brothers Harriman (BBH).
Nóminas no Agrícolas - Preguntas Frecuentes
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de Nóminas no Agrícolas mide específicamente el cambio en la cantidad de personas empleadas en Estados Unidos durante el mes anterior, sin incluir el sector agrícola.
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
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