Mercados emergentes: Productores de alimentos ganan con la historia de la inflación – BNY

Geoff Yu de BNY destaca fuertes flujos hacia productores de alimentos de mercados emergentes (EM) mientras las interrupciones en el suministro a través del Estrecho de Ormuz y los mayores costes de fertilizantes y energía colocan los precios de los alimentos en la agenda de los responsables de la política monetaria. Se espera que Australia, Brasil y Argentina se beneficien a través de las exportaciones de materias primas, aunque BNY advierte que la intervención gubernamental y los topes de precios podrían limitar la expansión de los márgenes en los productos básicos.

La inflación alimentaria respalda los flujos hacia productos básicos de mercados emergentes

"Incluso si se alcanza un acuerdo – y el Estrecho de Ormuz se reabre – ciertos desafíos de suministro continuarán afectando la inflación general global durante el resto del año. Las implicaciones para la formulación de políticas y la asignación de activos son sustanciales."

"Los precios de los alimentos están subiendo rápidamente en la agenda: Según el Center for Strategic and International Studies, entre el 20% y el 30% de las exportaciones globales de fertilizantes transitaban por el Estrecho de Ormuz antes del conflicto. La región también produce cantidades significativas de subproductos energéticos utilizados en la producción de fertilizantes en otros lugares, todos los cuales transitan por el Estrecho de Ormuz."

"Se espera que las presiones climáticas en los próximos meses también eleven los costes de producción de alimentos, con efectos en cadena sobre el suministro y los precios finales. En su subida de tasas del mes pasado, el banco central de Filipinas señaló que "los mayores precios globales del petróleo y los fertilizantes han comenzado a trasladarse a los precios domésticos de los combustibles y alimentos". Esperamos escuchar declaraciones similares en los mercados emergentes, donde la inseguridad alimentaria es más aguda."

"El conflicto ha generado principalmente choques positivos en los términos de intercambio para los exportadores de energía "geográficamente no expuestos", pero esperamos que los alimentos y las materias primas blandas también comiencen a desempeñarse bien. Para economías como Australia y Brasil, cuyos canastos de exportación comprenden ambos grupos, las materias primas industriales y la energía impulsarán la mayor parte del ajuste."

"Si la inflación global continúa aumentando, se espera que el sector de productos básicos se beneficie en un sentido defensivo. Dicho esto, el riesgo de intervención gubernamental es alto – véase la reciente iniciativa del Reino Unido que solicita a los supermercados topes voluntarios de precios – y no se debe asumir la expansión de márgenes."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)