India: Los subsidios retrasan la transferencia del precio del petróleo – ING

Según Deepali Bhargava de ING, India ha contenido temporalmente la inflación al consumidor derivada de los precios más altos del petróleo al limitar el traspaso de los precios minoristas del combustible, dejando los impactos en el IPC modestos hasta ahora. Sin embargo, las presiones en los precios al por mayor están aumentando en combustible y metales, con el incremento de los costos alimentarios y los precios globales del arroz que representan riesgos al alza para la previsión de inflación de India en 2026 a medida que se construye el traspaso del WPI al IPC.

El aumento del WPI amenaza la perspectiva benigna del IPC

"India logró proteger a los consumidores del impacto total de los precios globales más altos del petróleo al limitar el traspaso a los precios minoristas del combustible hasta mediados de mayo. Los precios de la gasolina y el diésel se han incrementado 4 veces en los últimos 10 días. Aun así, los precios de la gasolina solo han subido alrededor de un 8%, lo que convierte a India en una de las economías menos afectadas de la región en términos de aumentos directos en el precio en la bomba. Como resultado, el impacto inmediato en la inflación de precios al consumidor ha sido relativamente modesto, estimado en alrededor de 20 puntos básicos."

"Sin embargo, las presiones subyacentes de costos están aumentando rápidamente a nivel mayorista. La inflación del WPI más que se duplicó hasta el 8.3% interanual en abril de 2026, desde el 3.9% en marzo. En gran medida, esto ha sido impulsado por un fuerte aumento del 25% en los precios del combustible y los metales. Estas presiones están comenzando a ampliarse, con la inflación de alimentos también mostrando signos de fortalecimiento. Los precios globales del arroz han comenzado a subir, mientras que la inflación del aceite comestible se mantiene elevada. El riesgo clave a futuro es que si los precios elevados del petróleo persisten, las presiones de costos en la cadena de suministro se traspasarán cada vez más a los consumidores. Eso empujaría al IPC al alza y crearía un riesgo al alza para nuestra todavía modesta previsión de inflación de 4.4% para 2026."

"Las presiones elevadas en los precios al por mayor, los posibles efectos de segunda ronda sobre la inflación al consumidor y las restricciones emergentes en el suministro de energía —particularmente en el carbón— podrían complicar la perspectiva si los precios globales del petróleo se mantienen altos durante un período prolongado."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)