Acciones: Señales mixtas mientras la historia del riesgo cambia – BNY

Bob Savage de BNY dice que las acciones globales están registrando otra ganancia semanal, lideradas por la tecnología, incluso cuando el petróleo y el dólar suben y el impulso de aversión al riesgo en iFlow se acelera. Las salidas de capital de acciones se han intensificado en general, pero los flujos hacia los bonos gubernamentales principales se mantienen resistentes. El informe destaca que las correlaciones cambiantes están desafiando las estrategias de paridad de riesgo, ya que las acciones y los bonos se mueven cada vez más juntos.

Paridad de riesgo tensionada por correlaciones cambiantes

"El mercado de acciones de EE.UU. está preparado para otra ganancia semanal, haciendo que el aumento del riesgo sea el mejor desde 2023. Sin embargo, las correlaciones para el riesgo son mixtas. En el día, el petróleo está más alto, al igual que el USD."

"Ambos suelen significar acciones globales más bajas, pero las acciones están firmes, lideradas por la tecnología, mientras que los bonos son demandados. Los titulares de noticias también ofrecen señales mixtas sobre la perspectiva de una resolución rápida del conflicto EE.UU./Irán, mientras que el enfoque económico tampoco encaja con la narrativa: el IPC subyacente de Japón en abril fue el más bajo en cuatro años, mientras que el sentimiento alemán aumentó en la encuesta ifo de mayo."

"El impulso de aversión al riesgo se ha acelerado, con el estado de ánimo de iFlow cayendo a su nivel más débil desde el episodio de volatilidad del 'Día de la Liberación' en abril de 2025. Las salidas de capital de acciones se han intensificado, mientras que los flujos hacia los bonos gubernamentales principales se han mantenido resistentes."

"La necesidad de un cambio de narrativa se muestra más claramente en los programas actuales de paridad de riesgo, que están impulsando a las acciones y bonos a recuperarse o caer juntos. El inicio no oficial del verano este fin de semana del Memorial Day en EE.UU. será un momento para repensar la guerra y las mezclas de inversión para 2026."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)