Franco suizo: Las dudas sobre el BCE inclinan los riesgos al alza frente al Euro – ING

Chris Turner en ING dice que el EUR/CHF está siendo efectivamente impulsado por las expectativas del Banco Central Europeo (BCE), ya que se espera que el Banco Nacional Suizo (SNB) mantenga la política sin cambios a pesar de que se ha descontado cierto endurecimiento. Datos más débiles de la Eurozona podrían limitar las subidas del BCE y presionar al EUR/CHF por debajo de niveles clave de soporte. La línea de tolerancia del SNB cerca de 0.90 y el perfil energético relativamente resistente de Suiza también moldean el lado bajista del cruce.

SNB en pausa deja el cruce impulsado por el BCE

"Parece claro que el Banco Nacional Suizo no va a hacer nada con la política monetaria en el corto plazo. A principios de año, el debate era si necesitaba llevar su tasa de política —ahora en 0%— a territorio negativo. Con el aumento del precio del petróleo, eso cambió las expectativas hacia un endurecimiento del SNB y, de hecho, se descuentan 20 puntos básicos de endurecimiento para fin de año."

"No vemos al SNB endureciendo este año en un momento en que dice que quiere intervenir más intensamente contra el fuerte franco suizo."

"Con la política del SNB estancada, el EUR/CHF está siendo arrastrado por la historia del endurecimiento del BCE. Si el próximo capítulo muestra datos de actividad más débiles en la Eurozona que plantean dudas sobre cuánto necesita realmente endurecer el BCE, entonces los riesgos para el EUR/CHF se inclinan a la baja."

"Por debajo de 0.9125/35, el EUR/CHF puede deslizarse por debajo de 0.9100. Pero 0.90 sigue siendo la línea en la arena para el SNB."

"También vale la pena recordar que Suiza tiene algunas de las industrias menos intensivas en combustibles fósiles de Europa, lo que sugiere que la economía podría desempeñarse mejor en relación con sus pares europeos este año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)