5.197%: El rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años alcanza su nivel más alto desde julio de 2007
- Los rendimientos a largo plazo de EE.UU. continúan subiendo, con el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años alcanzando su nivel más alto desde 2007.
- El aumento de los precios del petróleo y las tensiones geopolíticas están reforzando las preocupaciones sobre la inflación y reduciendo las expectativas de una relajación monetaria a corto plazo.
- Los inversores exigen cada vez más una mayor compensación por mantener deuda a largo plazo en medio de la incertidumbre fiscal y de inflación.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años continúan avanzando el martes, con el rendimiento a 30 años cotizando en 5.195% y el rendimiento a 10 años en 4.683% al momento de escribir. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó un pico de 5.197% más temprano en el día, su nivel más alto desde julio de 2007, lo que destaca la creciente presión en los mercados de renta fija.
El fuerte aumento de los rendimientos refleja renovadas preocupaciones de que la inflación podría mantenerse elevada por más tiempo de lo esperado anteriormente. El aumento de los precios de la energía vinculado al conflicto que involucra a Irán está ejerciendo presión al alza sobre las expectativas de inflación, lo que obliga a los inversores a reevaluar la trayectoria de la política monetaria. Los precios más altos del petróleo han reavivado recientemente la especulación de que el próximo movimiento de la Reserva Federal (Fed) podría no ser necesariamente una reducción de tasas.
Al mismo tiempo, los inversores también exigen una prima por plazo más alta, la compensación adicional requerida para mantener deuda de mayor duración. Las preocupaciones en torno a los déficits fiscales persistentes y las crecientes necesidades de endeudamiento del gobierno continúan pesando sobre el sentimiento hacia los bonos del Tesoro a largo plazo.
Una encuesta de Bank of America reportada por Reuters el martes muestra que el 62% de los gestores de fondos esperan que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años supere el 6% durante el próximo año.
Los participantes del mercado también continúan monitoreando los desarrollos geopolíticos en Oriente Medio. Cualquier desescalada significativa podría ayudar a aliviar los precios del petróleo y mejorar las perspectivas de inflación, apoyando potencialmente la demanda de bonos y presionando a la baja los rendimientos. Sin embargo, la incertidumbre en torno a las negociaciones con Irán sigue manteniendo a los inversores cautelosos.
El reciente aumento en los rendimientos del Tesoro también comienza a generar preocupaciones para los mercados financieros en general. Los mayores costos de endeudamiento a largo plazo podrían aumentar la presión sobre las hipotecas, las condiciones del crédito al consumidor y las valoraciones de las acciones si la tendencia actual persiste.
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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