China: El apoyo dirigido compensa la caída de abril – TD Securities

Alex Loo de TD Securities destaca que los datos de China en abril fueron débiles, con ventas minoristas suaves y una caída en la inversión, mientras que las exportaciones y los precios de la vivienda ofrecieron cierto alivio. El banco espera que Pekín dependa de medidas fiscales específicas, especialmente en infraestructura y apoyo al consumidor, mientras mantiene una previsión del PIB para 2026 del 4.6% y observa que el PBoC se muestra cauteloso respecto a un mayor alivio monetario.

Las autoridades contemplan un ajuste fiscal tras el impacto

"Esperamos un estímulo fiscal específico de Pekín, especialmente en inversión en infraestructura en lugar de medidas a gran escala."

"Esperamos que las autoridades implementen un estímulo fiscal más dirigido que sea más un ajuste fino del apoyo dado que el PIB del primer trimestre fue fuerte."

"Dudamos que las autoridades hayan llegado a un punto de alarma por los datos y preferirían mantenerse más cautelosas respecto a cualquier despliegue de estímulo a gran escala."

"Es probable que Pekín aumente nuevamente el gasto en infraestructura para impulsar las Inversiones en Activos Fijos (FAI), basándose en los 800.000 millones de CNY asignados en el presupuesto de este año."

"Cualquier cambio importante en la postura fiscal probablemente ocurrirá después de julio, cuando China tenga los números completos del segundo trimestre para reevaluar."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)