BoC: Perspectivas cautelosas mientras el petróleo impulsa la inflación – TD Securities

Los estrategas de TD Securities esperan que el Banco de Canadá (BoC) mantenga su tasa de política en el 2.25%, con un comunicado cauteloso en la decisión de abril. Se prevé que el Informe de Política Monetaria (MPR) de abril actualice al alza las previsiones de inflación general debido a los mayores precios de la energía, mientras que las revisiones del núcleo permanecen modestas. Los estrategas anticipan un rango más alto para la tasa neutral y señalan que el Banco enfatizará los riesgos de crecimiento "de dos lados" derivados de los elevados precios del petróleo.

El BoC mantendrá la tasa con riesgos de dos lados

"Esperamos que el Banco de Canadá mantenga las tasas en el 2.25% mientras el comunicado de política adopta un tono nuevamente cauteloso. El MPR de abril proporcionará la primera actualización de las perspectivas del Banco desde el inicio del conflicto iraní, con la expectativa de que los mayores precios de la energía impulsen una fuerte revisión al alza de la previsión de inflación del Banco, con revisiones más modestas para la inflación subyacente."

"El MPR también presentará las últimas suposiciones del BoC sobre el producto potencial y su tasa neutral, donde TD espera que su estimación neutral aumente en 25 puntos básicos hasta un rango de 2.50-3.50%. De manera crucial, esperamos que el Banco señale riesgos "de dos lados" para el crecimiento derivados de los mayores precios del petróleo y mantenga su compromiso de no considerar los impactos inflacionarios a corto plazo."

"Ante la ausencia de cambios materiales en el presupuesto de 2025, la Actualización Económica de Primavera no generó un gran impacto en las tasas canadienses, ya que los niveles permanecen sin cambios y Canadá continúa teniendo un desempeño inferior al de EE.UU. Mantenemos nuestro escenario base de que el BoC mantendrá las tasas durante todo 2026 y seguimos siendo constructivos respecto a la renta fija de cara al 1 de junio."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)