Fed: Política en pausa mientras persiste el impacto de la crisis en Irán – TD Securities

Los estrategas de TD Securities, Oscar Muñoz y Eli Nir, esperan que la Reserva Federal (Fed) mantenga la tasa de los fondos federales en 3.50–3.75% en la reunión de abril del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), con el presidente Powell manteniendo una postura neutral sobre la política futura. Ven que la Fed se mantendrá en pausa hasta septiembre de 2026 mientras evalúa los riesgos relacionados con Irán, antes de aplicar una relajación gradual de 75 pb hasta marzo de 2027.

La última reunión de Powell y el camino por delante

"La tasa de política se mantendrá en 3.50-3.75% en el FOMC de abril. El mercado laboral sigue en equilibrio mientras que la inflación general ha aumentado debido al choque petrolero. Dado el nivel aún elevado de incertidumbre, esperamos que el Comité reitere un mensaje de paciencia."

"Con el Departamento de Justicia (DoJ) abandonando su investigación sobre Powell, parece que esta semana podría ser la última reunión del FOMC de Powell como presidente. Como discutimos en nuestra nota de la semana pasada, si Powell permanece o no como gobernador una vez que Warsh sea confirmado dependerá de él. Powell podría ofrecer orientación sobre esto en su conferencia de prensa, pero también podría optar por hacer una declaración en un momento posterior."

"La audiencia de Warsh en el Senado ofreció poca claridad sobre la política a corto plazo. Creemos que le resultará difícil lograr recortes de inmediato dado el aumento de la incertidumbre por el conflicto en Irán. Reiteró críticas sobre el desempeño de la Fed en inflación, el tamaño del balance y la orientación futura."

"Esperamos que la Fed se mantenga en pausa hasta septiembre mientras evalúa los desarrollos en Irán y su impacto en la economía. Para entonces, probablemente se habrá reanudado el progreso en la inflación, lo que permitirá a la Fed continuar su movimiento gradual hacia la neutralidad. Prevemos un total de 50 pb de relajación este año en septiembre y diciembre, con un recorte adicional de 25 pb en marzo de 2027, terminando con una tasa de fondos federales en 3.00%."

"Seguimos esperando que, si los impactos económicos de Irán se moderan, la Fed pueda reanudar la relajación en septiembre debido al progreso en la inflación. La inflación subyacente probablemente mejorará después de que desaparezcan los impactos de los aranceles y el petróleo, y vemos poco riesgo inflacionario proveniente del mercado laboral, como se evidenciará en el ECI del primer trimestre esta semana."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)