El Oro cae por debajo de 4.700$ mientras el estancamiento en Irán eleva los rendimientos y la demanda de Dólar
- El Oro se mantiene presionado mientras las estancadas conversaciones entre EE.UU. e Irán mantienen elevada la incertidumbre geopolítica.
- Los mayores rendimientos del Tesoro y un Dólar estadounidense más firme limitaron el rebote del metal precioso.
- Los operadores ahora centran su atención en la reunión de la Fed, los datos de ADP, vivienda y confianza.
El precio del Oro (XAU/USD) cae durante la sesión norteamericana del lunes mientras el Dólar estadounidense reduce algunas de sus pérdidas iniciales en medio de un leve deterioro del apetito por el riesgo, impulsado por la falta de avances en las negociaciones entre EE.UU. e Irán. El par XAU/USD cotiza en 4.673$, con una caída del 0.75%.
El metal precioso se debilita ya que las apuestas de tipos más altos por más tiempo superan su papel de refugio
La geopolítica mantiene presionado al metal amarillo, aunque Irán está dispuesto a reabrir el Estrecho de Ormuz si EE.UU. levanta el bloqueo a los puertos iraníes. Además, Teherán propone un proceso en tres etapas destinado a poner fin a la guerra, resolver el tema del Estrecho de Ormuz y discutir asuntos nucleares, informó Axios.
El presidente estadounidense Donald Trump canceló el viaje de su enviado a Pakistán durante el fin de semana, calificándolo de pérdida de tiempo. Añadió que, aunque Irán envió un acuerdo "mucho mejor", no es suficiente.
Las expectativas de que los tipos de interés se mantendrán más altos por más tiempo superaron la función del Oro como cobertura contra la inflación. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sube 3.5 puntos básicos hasta 4.342%, un viento en contra para el metal que no genera rendimiento.
El mercado de swaps había descontado que la Reserva Federal (Fed) mantendría los tipos estables en 2026, según datos de Prime Terminal.
Tabla de probabilidades de la Fed
Además de esto, los operadores están atentos a la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que comienza el martes y termina el miércoles, con la publicación del comunicado de política monetaria y la última conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, como jefe del banco central estadounidense.
Se espera que a Jerome Powell le pregunten sobre su futuro en la Fed. Aunque su mandato como presidente de la Junta termina el 15 de mayo, su periodo en la Fed concluirá el 31 de enero de 2028.
Los analistas revisan al alza las previsiones para el Oro
Mientras tanto, una encuesta de Reuters mostró que los analistas esperan precios más altos para el metal que no genera rendimiento, citando "una fuerte demanda de los bancos centrales y la incertidumbre económica que se espera compensen los riesgos derivados de la inflación en aumento y las apuestas de política agresiva debido al conflicto en Oriente Medio."
Hacia finales de año, se espera que el metal precioso cierre 2026 en 4.916$, según la mediana, al alza desde las estimaciones de 4.746,50$ de hace tres semanas.
El martes, el calendario económico incluirá el promedio de 4 semanas del cambio de empleo ADP, datos de vivienda y la encuesta de confianza del consumidor del Conference Board (CB) para abril.
Perspectiva técnica del XAU/USD: Se prevén más pérdidas por debajo de 4.700$
El precio del Oro se consolida por debajo de 4.700$, con resistencias clave en las medias móviles simples (SMA) de 20 y 100 días, ambas por encima de 4.729$ y 4.733$, respectivamente. En los últimos tres días de negociación, aunque ha perforado los 4.700$, el metal precioso sigue sin poder superar los niveles clave de resistencia, lo que podría abrir la puerta a una recuperación.
El impulso muestra que los bajistas están al mando, como se refleja en el Índice de Fuerza Relativa (RSI). Por lo tanto, los titulares de Oriente Medio que favorecen precios energéticos más altos y un Dólar estadounidense más fuerte podrían allanar el camino para una mayor caída.
El primer soporte será el nivel psicológico de 4.650$, seguido de 4.600$. Una ruptura de este último expondrá el mínimo diario del 2 de abril en 4.554$.
Por otro lado, si el XAU/USD supera los 4.700$, las SMAs de 20 y 100 días serán las siguientes resistencias. Superar el área de 4.729/33$ expondrá el nivel psicológico de 4.750$, antes de 4.800$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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