Aluminio: persisten el déficit estructural y los riesgos al alza – ING

Warren Patterson y Ewa Manthey de ING señalan que los precios del Aluminio cayeron brevemente cuando Irán se comprometió a mantener abierto el Estrecho de Ormuz durante un alto el fuego, pero el cierre renovado ha vuelto a centrar la atención de los mercados en el riesgo de suministro. Destacan que las interrupciones en Oriente Medio, incluyendo en grandes fundiciones, han llevado al Aluminio a un déficit estructural, con un suministro ajustado que probablemente sostendrá los precios a pesar de la volatilidad a corto plazo.

El shock de suministro en Oriente Medio impulsa el déficit

"Los precios del aluminio en LME cayeron más de un 5.5% en un momento el viernes después de que Irán anunciara que mantendría abierto el Estrecho de Ormuz durante un alto el fuego de 10 días entre Israel y Hezbolá. La medida alimentó brevemente el optimismo por una desescalada. La ruta crítica para el comercio global de aluminio había estado cerrada desde finales de febrero tras los ataques de EE.UU. e Israel contra Irán. Los precios subieron a un máximo de cuatro años la semana pasada en medio de interrupciones en el suministro."

"Sin embargo, el Estrecho se cerró nuevamente durante el fin de semana, lo que resalta la fragilidad del alto el fuego y mantiene los riesgos geopolíticos firmemente en foco. La región representa aproximadamente el 9% de la producción mundial de aluminio. Es un proveedor clave para Europa, dejando al mercado altamente expuesto a nuevas interrupciones."

"Como se detalla en nuestra última nota, el shock ya no es solo logístico. El aluminio ha entrado en un déficit estructural, con riesgos sesgados al alza si las interrupciones persisten."

"Las interrupciones en la fundición Al Taweelah de Emirates Global Aluminium, la reducción de la producción en Alba y las restricciones anteriores en Qatalum podrían eliminar casi 3 mtpa de capacidad, casi la mitad de la producción de Oriente Medio. Esto potencialmente ampliaría el déficit global de suministro a 2Mt."

"Dada la dificultad para reiniciar la capacidad de fundición, las condiciones de suministro ajustado probablemente continuarán apoyando los precios del aluminio a pesar de la volatilidad a corto plazo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)