BoJ: El banco central debe tener en cuenta las bajas tasas reales de Japón al establecer la política – Kazuo Ueda
El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, dijo que una decisión sobre cuán pronto subir las tasas de interés debe tener en cuenta el hecho de que la tasa de interés real del país es baja, informó Reuters el viernes.
Ueda añadió que Japón enfrenta una inflación creciente debido a un "choque de oferta negativo", que es más difícil de controlar con la política monetaria que la inflación impulsada por una fuerte demanda. Prefirió no comentar sobre las expectativas del mercado respecto a un posible aumento de las tasas de interés en la reunión de política monetaria de abril.
Comentarios destacados
Dicho esto, señalaría que la tasa de interés real de Japón está actualmente baja hasta la zona de mediano plazo de la curva de rendimiento.
También debemos tener en cuenta que el entorno financiero de Japón es acomodaticio.
Si la economía se desacelera, eso ejercerá presión a la baja sobre los precios. Por otro lado, el aumento de los precios del petróleo crudo ejercerá presión al alza sobre la inflación subyacente a través de las expectativas de inflación.
En conjunto, tomaremos una decisión en cada reunión de política utilizando los datos e información disponibles en ese momento.
Reacción del mercado
Al momento de escribir, el par USD/JPY sube un 0.15% en el día a 159.40.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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