NZD: Se percibe una valoración de línea dura como exigente – OCBC

Los estrategas de OCBC Sim Moh Siong y Christopher Wong señalan que el Dólar neozelandés (NZD) se ha recuperado debido a la retórica de línea dura del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) y a la disminución de los riesgos del petróleo, pero advierten que los mercados podrían estar sobrevalorando el endurecimiento. Con una brecha de producción negativa considerable y un crecimiento débil, se espera que el NZD quede rezagado frente al Dólar australiano (AUD). Proyectan que el RBNZ comenzará a subir tasas solo en el 4T26, con la tasa de política en 2.75% para finales de 2026.

Se prevé que las subidas del RBNZ se retrasen hasta el 4T26

"El NZD se fortaleció tras los comentarios de línea dura del gobernador del RBNZ, Breman, quien advirtió que el Banco respondería con fuerza con subidas de tasas si la inflación subyacente se aceleraba."

"Aunque los precios más bajos del petróleo podrían permitir que el NZD se fortalezca aún más frente al USD, seguimos esperando que tenga un desempeño inferior al AUD."

"La valoración del mercado se ha desplazado bruscamente hacia una postura de línea dura, con casi tres subidas de tasas ya descontadas para fin de año."

"Esto parece exigente dado la considerable brecha de producción negativa de Nueva Zelanda y el crecimiento inferior al promedio en los últimos trimestres, lo que eleva el nivel para un endurecimiento agresivo."

"Esperamos que el ciclo de subidas del RBNZ comience solo en el 4T26, con una única subida de 25 puntos básicos que elevará la tasa de política a 2.75% para finales de 2026."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)