USD: Shock petrolero, riesgos de inflación y trayectoria de la Fed – Commerzbank

Volkmar Baur de Commerzbank sostiene que los mercados de divisas centrarán cada vez más su atención en el impacto de los precios más altos del petróleo sobre la inflación en Estados Unidos (EE.UU.) y el Dólar estadounidense (USD), en lugar de las tensiones en el Golfo. Destaca un fuerte aumento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo debido a la gasolina y advierte que los efectos secundarios a través de los costes del transporte por carretera podrían elevar los precios al consumidor y moldear la política de la Reserva Federal (Fed) bajo Kevin Warsh.

Inflación impulsada por el petróleo y perspectivas del Dólar

"De cara al futuro, es probable que los mercados de divisas se centren cada vez más en los efectos de los shocks en el precio del petróleo. Y, apropiadamente, hoy se publican datos importantes que podrían ofrecer un primer pequeño vistazo: las cifras de inflación de EE.UU. para marzo."

"Según Bloomberg, el consenso espera un aumento significativo en la tasa mensual hasta el 0.9%, lo que llevaría la tasa anual al 3.4%, su nivel más alto en dos años. Sin embargo, se estima comprensiblemente que el impacto en la tasa subyacente sea significativamente menor. El consenso prevé un aumento del 0.3% aquí en comparación con el mes anterior."

"En los próximos meses, sin embargo, probablemente será más interesante observar cómo se desarrollan los efectos secundarios. Porque, aunque apenas hay coches diésel en EE.UU. y el precio del diésel es por tanto irrelevante para los precios al consumidor, los camiones, en cambio, funcionan con diésel. Y aquí, los precios en EE.UU. realmente subieron un 32% el mes pasado."

"Por ello, la mayoría de las empresas de logística ya han reaccionado y han aumentado significativamente sus tarifas de transporte por carretera. A finales de marzo, estas tarifas ya eran más de un 10% más altas que a finales de febrero. Y dado que todos los bienes deben ser transportados de un punto A a un punto B, los costes de transporte acabarán reflejándose también en los precios al consumidor."

"Para la Reserva Federal de EE.UU., sin embargo, esto probablemente será un factor decisivo en los próximos meses. Y cómo maneje esto su recién nombrado presidente, Kevin Warsh, a pesar de su deseo de bajar los tipos de interés, será entonces decisivo para el USD."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)