RBA: El shock de energía mantiene elevados los riesgos de inflación – UOB

La economista de UOB, Lee Sue Ann, espera que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantenga la tasa de efectivo en 4.10% hasta el 4T26, después de un aumento por decisión dividida en marzo impulsado por los choques energéticos relacionados con Irán y un mercado laboral fuerte. El caso base del banco es una pausa, pero advierte que la inflación persistente y los efectos de segunda ronda impulsados por la energía aún podrían desencadenar otro aumento de tasas.

Caso base de pausa pero persiste el riesgo de aumento

"Nuestro caso base sigue siendo que el RBA mantenga la tasa de efectivo estable desde ahora, reflejando nuestra opinión de que el choque de confianza por los recientes desarrollos geopolíticos, junto con los precios más altos de la energía, pesarán sobre la demanda de los hogares y las empresas y contribuirán a un aumento gradual en la tasa de desempleo."

"Dicho esto, existe una considerable incertidumbre alrededor de cualquier pronóstico puntual en este momento."

"En este contexto, vemos un riesgo de un aumento adicional de la tasa en la próxima reunión de política monetaria el 5 de mayo, cuando el RBA contará con el beneficio de proyecciones actualizadas para el crecimiento, las condiciones del mercado laboral y la inflación."

"En última instancia, la evolución del mercado laboral y los cambios en las expectativas de inflación del consumidor serán críticos para determinar si el RBA prioriza los riesgos de crecimiento y mantiene la política estable o, en cambio, endurece para protegerse contra la persistencia de la inflación."

"Un factor que complica el mercado de tasas australiano es que los rendimientos ya se habían estado moviendo al alza mucho antes del conflicto entre EE.UU., Israel e Irán, ya que el RBA cambió su postura de flexibilización en 2025 a endurecimiento en 2026 para abordar las limitaciones de capacidad y los riesgos al alza de la inflación."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)