Canadá: La inflación subyacente disminuye pero persisten los riesgos de suministro – RBC

La economista senior del Royal Bank of Canada (RBC), Claire Fan, señala que la inflación general en Canadá se desaceleró al 1.8% en febrero, pero los efectos base del feriado del GST/HST del año pasado y la eliminación del impuesto al carbono para consumidores distorsionan las comparaciones. El IPC recortado y mediano se redujo al 2.3% interanual y solo al 1% en una base anualizada de tres meses, mientras que las presiones del lado de la oferta y los precios más altos del petróleo representan riesgos continuos.

El IPC subyacente se enfría mientras persisten los choques de oferta

"La inflación general se desaceleró al 1.8% en febrero, aunque las comparaciones siguen distorsionadas por el feriado del GST/HST del año pasado (que se extendió hasta mediados de febrero) sesgando los precios de los alimentos al alza, y la eliminación del impuesto al carbono para consumidores en abril de 2025, que deprimió el IPC de energía."

"Las medidas del IPC recortado y mediano del Banco de Canadá—que excluyen las oscilaciones mensuales volátiles y los cambios en impuestos indirectos—ofrecen lecturas más claras. En febrero, continuaron disminuyendo y promediaron un 2.3% interanual, el ritmo más lento en casi cinco años. En una base anualizada de tres meses, estas medidas promediaron solo un 1% en febrero, muy por debajo del objetivo del 2% del Banco de Canadá."

"Si bien la moderación en esas medidas del IPC subyacente es bienvenida ya que sugiere una disminución de la presión inflacionaria impulsada por la demanda, los hogares canadienses continúan enfrentando vientos en contra del lado de la oferta, particularmente en artículos de supermercado como carne de res y café, donde las interrupciones en la producción por condiciones climáticas adversas tardan en resolverse."

"Eso no será lo último de la inflación impulsada por la oferta: los precios elevados del petróleo debido a las tensiones en el Medio Oriente se traducirán en una mayor inflación energética en marzo."

"En la reunión de esta semana, esperamos que el BoC reconozca la creciente incertidumbre externa, pero continúe manteniendo la tasa de interés a un día en su nivel actual, que es casi acomodaticio, del 2.25%."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)