Petróleo: Los puntos de estrangulamiento del Mar Rojo remodelan los riesgos de exportación de Arabia Saudita – TD Securities

El Estratega Senior de Commodities de TD Securities, Ryan McKay, analiza cómo las interrupciones en torno al Estrecho de Ormuz y Bab El-Mandeb están remodelando los riesgos de exportación de crudo saudí y la capacidad de bypass, con implicaciones para la estrechez del suministro de petróleo. El informe detalla los flujos a través de Yanbu, la ruta de los Very Large Crude Carriers (VLCC), las restricciones del Canal de Suez y del oleoducto SUMED, y la posible exposición de los barriles saudíes a ataques de los hutíes.

Flujos de bypass saudí y riesgo de interrupción hutí

"Hasta 16-17 millones de barriles por día (b/d) de crudo que fluyen a través del Estrecho de Ormuz han sido detenidos. Aproximadamente 7 millones de b/d de esos flujos pueden eludir el Estrecho. Arabia Saudita tiene aproximadamente 5-5.5 millones de b/d de capacidad de reserva en comparación con los niveles previos a la guerra disponibles en el oleoducto Este-Oeste para exportar crudo a través del Mar Rojo."

"El oleoducto Este-Oeste saudí parece estar funcionando a plena capacidad y los puertos de Yanbu están mostrando 13 millones de b/d de cargas programadas de crudo para exportación esta semana y más de 5 millones de b/d la próxima semana."

"Basado en los horarios actuales, al menos aproximadamente el 70-75% de las exportaciones de Yanbu podrían enfrentar riesgo de interrupción si el Mar Rojo ve interferencia hutí. Del total de las exportaciones de Yanbu, el 90% está programado para ser cargado en VLCCs, y al menos el 80% de eso probablemente se dirija a los mercados asiáticos o a la refinería saudí de Jazan más abajo en la costa oeste. Cuando están completamente cargados, los VLCCs no pueden transitar por el Canal de Suez, lo que sugiere que estos flujos necesitarán transitar por el Estrecho de Bab el-Mandeb."

"Hasta 2-2.5 millones de b/d de flujos programados de VLCC podrían evitar las amenazas hutíes dirigiéndose hacia el norte. Dada la reciente ola de importaciones egipcias de crudo saudí, anticipamos que hasta 2-2.5 millones de b/d de las cargas programadas de VLCC podrían ir al puerto de Ain Sukhna, que utiliza el oleoducto SUMED de 2.5-2.8 millones de capacidad para mover petróleo al terminal de Sidi Kerir en el Mar Mediterráneo, donde luego se exporta a otros lugares. Este camino probablemente evitaría los riesgos hutíes, pero poco más de 2 millones de b/d parece ser el límite superior para esta vía."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)