CAD: Se espera que el BoC ignore el aumento del petróleo – NBC

Los economistas del Banco Nacional de Canadá (NBC), Matthieu Arseneau y Alexandra Ducharme, dicen que la última cifra del IPC de Canadá muestra que la inflación está bajo control antes del reciente aumento en los precios del petróleo. Las medidas general y subyacente están por debajo del 2.0%, con la inflación de la vivienda moderándose. Esperan que la inflación se mueva hacia el 3.0% a medida que los precios del petróleo más altos se transmitan, pero ven la inflación subyacente relativamente aislada, lo que le da al Banco de Canadá (BoC) cierta flexibilidad en la política.

Inflación suave a medida que se avecina el shock del petróleo

"La publicación del IPC de esta mañana ya está algo desactualizada, dado cuánto ha cambiado la perspectiva tras el conflicto en el Medio Oriente."

"La inflación fue más baja de lo que los economistas esperaban, en 1.8%, una caída significativa desde el 2.3% registrado en enero, debido a cambios en los impuestos indirectos respecto al año pasado."

"Dicho esto, cuando se excluyen los impuestos indirectos, la inflación en Canadá también es moderada, en 1.9%, cayendo por debajo del umbral del 2.0% en febrero por primera vez en 15 meses. Resulta que la vivienda, el componente más pesado del índice, continúa moderándose y ahora se sitúa en solo 1.5%, por debajo de su promedio prepandémico (2.2%, 1999-2019)"

"Mientras tanto, las medidas de inflación subyacente favorecidas por el Banco de Canadá están aumentando a un ritmo aún más lento, promediando 1.0%, una señal de que la moderación de precios en todo el país es generalizada entre los componentes."

"Mirando hacia adelante, esperamos que la inflación se mueva hacia el extremo superior (3.0%) del rango objetivo del BoC en los próximos meses a medida que los precios más altos del petróleo se transmitan a la economía. Dicho esto, asumiendo cierto grado de desescalada en el corto plazo, la inflación subyacente debería permanecer relativamente aislada de estas dinámicas en el corto plazo."

"Esto podría darle al BoC cierta latitude para ignorar el aumento de la inflación general, particularmente dado que las presiones de precios subyacentes parecían bien contenidas antes del conflicto en un contexto donde la economía está en sobreabastecimiento, debilitada por la incertidumbre sobre los aranceles."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)