Petróleo: Riesgos de estanflación y volatilidad en el FX – OCBC

Los estrategas de OCBC, Sim Moh Siong y Christopher Wong, destacan que el movimiento del Brent por encima de 100$ por barril y el creciente riesgo de interrupciones en el estrecho de Ormuz aumentan las probabilidades de un choque energético duradero, con los mercados preparándose para la estanflación y un Dólar más fuerte. Advierten que un choque prolongado podría elevar drásticamente la volatilidad en el mercado de divisas y afectar a Europa y Asia, que son importadores de energía, hasta 2026.

El aumento del Brent genera preocupaciones sobre la estanflación

"El petróleo crudo ha vuelto a superar los 100$ por barril a medida que Irán intensifica los ataques a la infraestructura petrolera y de transporte en todo Oriente Medio, aumentando las probabilidades de una interrupción prolongada en el estrecho de Ormuz. Los precios persistentemente elevados están alimentando las preocupaciones de que el conflicto podría desencadenar un choque energético más duradero—y no meramente temporal. Eso cambiaría la forma en que los mercados evalúan los riesgos de inflación y crecimiento."

"Los precios más altos del petróleo y el aumento de la aversión al riesgo apoyaron al Dólar durante la noche, ayudados por el atractivo del Dólar como refugio y la relativa protección de EE.UU. como un gran exportador de energía. Las ganancias del Dólar han sido ordenadas, ayudadas por los mercados de tasas de interés alineándose en torno a los bancos centrales—no solo la Fed, sino también el BCE y el BoE—tendiendo más hacia los riesgos de inflación que hacia el crecimiento. Un conflicto de corta duración y la rápida restauración de los flujos de petróleo justificarían la reacción moderada del mercado de divisas de hoy."

"Pero si el choque energético perdura, es probable que la volatilidad en el mercado de divisas aumente drásticamente, especialmente a medida que los precios altos prolongados se vuelvan cada vez más negativos para el crecimiento en Europa y Asia, que son importadores de energía."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)