BoE: El shock energético complica el camino hacia la flexibilización – Nomura

Los economistas de Nomura esperan que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas sin cambios la próxima semana, destacando que el petróleo a 100$ podría añadir alrededor de 0.6 puntos porcentuales al IPC del Reino Unido a través de los costos de combustible. Argumentan que el aumento de los precios de la energía elevará la inflación en varios componentes del IPC, justificando la política actual, pero aún ven dos recortes más del BoE en abril y julio hacia una tasa terminal del 3.25%, con precios de energía más altos como un riesgo para este cronograma.

BoE mantendrá ahora pero recortará después

"Esta semana analizamos las diversas formas en que el aumento de los precios de la energía se traslada al IPC del Reino Unido. En las primeras cuatro etapas – gasolina (que creemos que añadirá 0.6pp a la inflación del IPC a partir de los precios del petróleo a 100$), facturas de energía, bienes básicos y efectos de segunda ronda – el impacto es decididamente positivo, y esto es a lo que el BoE debería responder manteniendo las tasas la próxima semana. Pero si el crecimiento se debilita, podría haber un arrastre a largo plazo sobre la inflación."

"Los datos del Reino Unido han sido mixtos. El mercado laboral se está desacelerando, ya que las restricciones de políticas pasadas pesan sobre el crecimiento. Se necesita un mayor alivio monetario, ya que las previsiones del BoE muestran que la inflación estará en o por debajo del objetivo a partir de mediados de año."

"Sin embargo, hay riesgos por los precios de los servicios persistentes y los recientes aumentos de precios de la energía. Vemos dos recortes más (abril/julio) para una tasa terminal cercana a lo neutral (3.25%). Aumentos adicionales en los precios de la energía podrían retrasar ese perfil."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)