BoE: Se espera un enfoque moderado de espera y ver – Deutsche Bank

El Sanjay Raja de Deutsche Bank espera que el Banco de Inglaterra (BoE) mantenga la Tasa Bancaria en 3.75% en marzo, abandonando las expectativas anteriores de un recorte inminente a medida que el shock energético relacionado con Irán eleva los riesgos de inflación. El banco aún proyecta dos recortes en 2026, probablemente en junio y noviembre, pero enfatiza que el momento es altamente incierto y depende de los precios de la energía, la inflación subyacente y la dinámica del mercado laboral.

El BoE retrasa los recortes a medida que los riesgos cambian

"El MPC no se apresurará a un recorte de tasas el 19 de marzo. Los eventos geopolíticos han nublado las perspectivas económicas. A menos que haya una resolución inminente al shock de Irán, los efectos en la economía serán significativos, con un PIB más bajo, un desempleo más alto y una inflación que superará con creces las proyecciones de febrero del BoE."

"No habrá recorte de tasas en marzo. Recientemente cambiamos nuestra previsión sobre el BoE. Hace un par de semanas, un recorte de tasas en marzo nos parecía inevitable. Sin embargo, hoy en día, los eventos geopolíticos han elevado algunos riesgos al alza serios para la inflación."

"La decisión. Si bien anteriormente esperábamos un recorte de tasas en marzo, la mayor incertidumbre en las perspectivas de inflación probablemente retrasará la posibilidad de un mayor alivio. Esperamos que el MPC mantenga la Tasa Bancaria estable en 3.75%. En términos simples, el MPC no tendrá prisa por recortar la Tasa Bancaria."

"Nuestra previsión. Aún esperamos dos recortes de tasas este año. Pero los eventos recientes han desviado nuestro curso previamente esperado. Creemos que el próximo recorte de tasas llegará en el segundo trimestre de 2026 (junio), cuando el MPC vea más evidencia de una caída en la inflación subyacente (probablemente tras la publicación del informe del IPC de abril) junto con una probable resolución del conflicto en Irán."

"Los riesgos para nuestra previsión se están inclinando en una dirección en esta etapa: hacia uno o ningún recorte de tasas más este año. De hecho, si el shock energético resulta en un aumento grande y sostenido de las presiones sobre los precios, el MPC podría estar inclinado a poner cualquier recorte de tasas adicional en espera. Esto podría hacer que las expectativas de la tasa terminal para el MPC aumenten."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)