Nueva Zelanda: Sólido contexto de empleo y crecimiento – ING

Francesco Pesole de ING señala que el mercado laboral de Nueva Zelanda y el trasfondo de crecimiento parecen ser en general consistentes con las proyecciones del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. Un crecimiento del empleo más fuerte de lo esperado, una alta participación y datos de PMI en mejora sugieren que el impulso subyacente se mantiene firme, mientras que se espera que el PIB esté cerca de la estimación del 0.7% intertrimestral del RBNZ y las previsiones de crecimiento para 2026 cerca del 2.9% son poco probables de ser revisadas significativamente.

La rigidez del mercado laboral apoya la postura de política

"El mercado laboral también está enviando señales relativamente de línea dura. La tasa de desempleo fue del 5.4%, ligeramente por encima de la estimación del 5.3% del RBNZ para el 4T25, pero toda la sorpresa provino de un aumento en la tasa de participación. El impulso subyacente parecía más fuerte: el crecimiento del empleo en el 4T fue del 0.5% intertrimestral frente a la previsión del 0.2% del RBNZ, y caídas más pronunciadas de lo esperado en la migración neta podrían provocar un cierto endurecimiento del mercado laboral en 2026."

"Los indicadores de SEEK (el mayor mercado de empleo de Nueva Zelanda) muestran que las solicitudes por anuncio de trabajo se han mantenido significativamente elevadas después del Covid, mientras que los nuevos anuncios de trabajo han sido mucho más bajos. Sin embargo, ha surgido cierta mejora en la segunda mitad de 2025, con estas tendencias comenzando a revertirse gradualmente."

"En el lado del crecimiento, no esperamos que el PIB del 4T se desvíe mucho de la estimación del 0.7% intertrimestral del RBNZ. Las previsiones de crecimiento del 2.9% para 2026 pueden no ser revisadas materialmente en esta reunión."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)