El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años sube tras los NFP más fuertes que lo esperado que afectan las esperanzas de recortes de la Fed
- El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años rebota tras la ganancia de 130K nóminas que supera las previsiones; el desempleo baja al 4.3%.
- Las apuestas a recortes de tasas se trasladan a julio mientras los mercados reducen las expectativas de relajación a corto plazo de la Reserva Federal.
- Los comentarios de línea dura de Jeffrey Schmid refuerzan la postura restrictiva a pesar de las perspectivas de inflación más suaves.
Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. suben en toda la curva, con el rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años subiendo casi un punto y medio básico a 4.155% tras la publicación de un sólido informe de empleo en EE.UU., que redujo las expectativas de los inversores sobre una mayor relajación por parte de la Reserva Federal.
Los rendimientos del Tesoro suben a medida que los datos robustos de empleo y la retórica de la Fed de línea dura enfrían las expectativas de una relajación agresiva
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años rebotó desde alrededor del 4.125% después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) revelara que la economía añadió 130K personas a la fuerza laboral, por encima de las estimaciones de los economistas de 70K, según lo revelado por las últimas Nóminas No Agrícolas.
Profundizando en los datos, la Tasa de Desempleo cayó del 4.4% al 4.3%, por debajo de las estimaciones de la Fed del 4.5% para todo el año.
Las expectativas de que la Fed recortará en marzo se disiparon, ya que los mercados monetarios habían fijado 27 puntos básicos de relajación hacia julio de 2026. Para todo el año, los inversores parecen confiados en que el banco central de EE.UU. reducirá las tasas en dos ocasiones, con la primera reducción prevista para julio.
Los comentarios de línea dura del presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, limitaron la caída de los rendimientos estadounidenses. Dijo que "los recortes de tasas podrían permitir que la inflación más alta continúe durante más tiempo" y que la política necesita seguir siendo restrictiva si la inflación está cerca del 3%.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el rendimiento del valor del Dólar frente a seis monedas, cae un 0.14% a 96.75, un viento de cola para los precios del Oro.
Mientras tanto, las expectativas de inflación de los mercados financieros en EE.UU. para cinco años están en 2.47%, bajando desde 2.5% hace un día, según la Tasa de Inflación Breakeven a 5 años. Para diez años, la Tasa Breakeven a 10 años cayó del 2.35% al 2.32%, una indicación de que los mercados ven la inflación a medio plazo cayendo hacia el objetivo del 2% de la Fed.
El enfoque de los traders se desplaza hacia los datos del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU.
Las Solicitudes Iniciales de Desempleo y los discursos de la Fed están programados para el jueves. El viernes, la atención se centra en el informe del IPC de enero, con la inflación general y subyacente que se espera que disminuya del 2.7% y 2.6% interanual al 2.5%, cada una respectivamente.
Rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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