El Índice del Dólar estadounidense se mantiene por debajo de 98.50 debido a la aversión al riesgo, se observa el PMI de S&P Global
- El Índice del Dólar estadounidense se mueve poco tras perder un 0.5% en la sesión anterior.
- Los operadores esperan la lectura preliminar del PMI Global S&P de EE.UU. que se publicará más tarde el viernes.
- El PIB anualizado de EE.UU. creció un 4.4% en el tercer trimestre de 2025, ligeramente por encima de las expectativas y de la lectura anterior del 4.3%.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, se mantiene firme tras registrar pérdidas del 0.5% en la sesión anterior. El DXY ronda los 98.30 durante las horas asiáticas del viernes. Los operadores esperan la lectura preliminar del Índice de Gerentes de Compras (PMI) Global S&P de EE.UU., que se publicará más tarde el viernes.
En el frente de datos, el Producto Interno Bruto (PIB) anualizado de EE.UU. creció un 4.4% en el tercer trimestre de 2025, ligeramente más de lo esperado y de la lectura anterior del 4.3%. Además, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo se situaron en 200K la semana pasada, por debajo del consenso del mercado de 212K.
El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. subió al 2.8% interanual en noviembre desde el 2.7% en octubre. En términos mensuales, el Índice de Precios PCE aumentó un 0.2%. El Índice de Precios PCE subyacente anual, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), aumentó un 2.8% en noviembre, tras el incremento del 2.7% registrado en octubre y cumpliendo con la expectativa del mercado.
El Dólar enfrenta desafíos debido a las tensiones geopolíticas y comerciales en curso entre Estados Unidos (EE.UU.) y Europa. El presidente de EE.UU., Donald Trump, advirtió primero a varias naciones europeas que se oponen a su plan de adquisición de Groenlandia sobre nuevos aranceles, pero luego revirtió su postura tras alcanzar un acuerdo marco con la OTAN para un posible acuerdo futuro.
Sin embargo, el acuerdo EE.UU.-OTAN sigue siendo incierto, con los mercados especulando que podría incluir derechos minerales y despliegues de misiles. Mientras tanto, los analistas del mercado advierten que Europa podría utilizar sus grandes tenencias de activos estadounidenses como apalancamiento, después de que un fondo de pensiones danés anunciara que se desinvertiría de los bonos del Tesoro de EE.UU., aumentando la incertidumbre en el mercado.
En el frente de política, se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés la próxima semana. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están valorando ahora en un 95% la posibilidad de un recorte de tasas en diciembre.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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