Los riesgos geopolíticos mantienen elevada la volatilidad del Petróleo y el Gas – Rabobank

Los fundamentos apuntan a un mercado energético bien abastecido en 2026, con una creciente producción no OPEP y nueva capacidad de GNL que presionan los precios. La incertidumbre geopolítica—desde Irán hasta las tarifas de Groenlandia—agrega volatilidad, aunque se espera que los flujos energéticos críticos entre EE.UU. y la UE se mantengan intactos, informa Florence Schmit, Estratega Senior de Energía de Rabobank.

Amenazas arancelarias de EE.UU.-UE poco probables de afectar los flujos de GNL

"Los fundamentos apuntan a un 2026 bien abastecido: se espera que el balance energético global se mantenga cómodo porque la oferta no OPEP de Estados Unidos, Brasil y Guyana sigue creciendo, la OPEP+ ha pausado nuevos aumentos de producción para evitar profundizar un excedente anticipado, y una gran ola de nueva capacidad de GNL de EE.UU. y Qatar está entrando en funcionamiento, todo lo cual apoya nuestras previsiones de precios más bajos de petróleo y gas en 2026 en comparación con los niveles de 2025."

"Mientras tanto, los riesgos geopolíticos podrían desviar a los mercados energéticos de su escenario base: la trayectoria general de precios se complica por la creciente incertidumbre geopolítica, que abarca desde los riesgos en Irán y el Estrecho de Ormuz hasta la ampliación de la confrontación arancelaria entre EE.UU. y la UE sobre Groenlandia, ambos de los cuales ya han desencadenado oscilaciones en el mercado y es probable que mantengan una volatilidad elevada mientras la dirección política siga siendo incierta."

"La profunda interconexión de los mercados energéticos de la UE y EE.UU. hace poco probable que cualquiera de las partes apunte al GNL o a flujos de combustible más amplios en cualquier escalada arancelaria, ya que Europa depende en gran medida de los suministros de EE.UU. y EE.UU. ahora depende de Europa como su principal salida de GNL tras perder a China como comprador importante."