Se espera que el BoC recorte la tasa de interés nuevamente en medio de un crecimiento débil y un mercado laboral blando
- Se espera que el Banco de Canadá baje su tasa de interés al 2.25%.
- El Dólar canadiense sigue en desventaja frente al Dólar estadounidense en octubre.
- El BoC redujo su tasa de política en un cuarto de punto en septiembre.
- El impacto de los aranceles estadounidenses en la economía doméstica nubla las perspectivas.
Se espera que el Banco de Canadá (BoC) recorte su tasa de interés de referencia en otro cuarto de punto el miércoles, llevándola a 2.25%. Esto seguiría a un movimiento similar en septiembre, ya que el banco central continúa su ciclo de flexibilización gradual.
El argumento a favor de más recortes se ha ido fortaleciendo. El crecimiento se ha estancado, el mercado laboral ha perdido impulso y la inflación se mantiene obstinadamente por encima del objetivo. La economía de Canadá se contrajo un 1.6% en el segundo trimestre, peor de lo pronosticado, mientras que el mercado laboral sorprendió con una ganancia de 60K en septiembre, manteniendo la tasa de desempleo estable en 7.1%.
La inflación sigue siendo un punto crítico. El IPC general subió un 2.4% interanual el mes pasado, superando las expectativas, y el IPC subyacente escaló hasta el 2.8%. Las medidas preferidas del Banco—IPC Común, Recortado y Mediano—también aumentaron a 2.7%, 3.1% y 3.2%, respectivamente.
En septiembre, el BoC recortó las tasas en 25 puntos básicos hasta el 2.50%, un movimiento que los mercados habían descontado por completo. Después de esa reunión, el gobernador Tiff Macklem adoptó un tono cauteloso, diciendo que la situación de la inflación no había cambiado mucho en los últimos meses. Señaló datos mixtos y enfatizó un enfoque reunión por reunión. Si bien las presiones inflacionarias parecen estar algo más contenidas, subrayó que el Banco está listo para actuar si los riesgos comienzan a inclinarse al alza.
Al anticipar la decisión de tasas del BoC, los analistas de TD Securities señalaron: "Esperamos que el Banco de Canadá recorte las tasas en 25pbs a 2.25% en octubre, lo que creemos marcará el final de su ciclo de flexibilización. No creemos que datos más fuertes de septiembre sean suficientes para mantener al Banco en espera, pero deberían contribuir a un tono más equilibrado en la declaración, ya que el Banco enfatiza un enfoque dependiente de los datos en el futuro."
¿Cuándo anunciará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?
El Banco de Canadá anunciará su decisión de política el miércoles a las 13:45 GMT, seguido de la conferencia de prensa del gobernador Tiff Macklem a las 14:30 GMT.
Los mercados ya están preparados para un recorte de tasas y valoran alrededor de 31 puntos básicos de flexibilización para finales de año.
Según el Analista Senior de FXStreet, Pablo Piovano, el Dólar canadiense (CAD) ha estado consolidándose cerca del extremo superior de su rango reciente, cerca de la clave marca de 1.4000. Él señala que mientras el USD/CAD se mantenga por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días alrededor de 1.3950, el par podría tener más espacio para subir.
Un tono alcista renovado, añade Piovano, podría ver al USD/CAD reexaminar el pico de octubre en 1.4080 (14 de octubre), antes de potencialmente mirar el máximo de abril en 1.4414 (1 de abril).
Por otro lado, él señala que un fuerte soporte se encuentra alrededor de la SMA de 200 días en 1.3952, secundado por las transitorias SMAs de 55 días y 100 días en 1.3887 y 1.3799, respectivamente. Una ruptura por debajo de esa zona podría abrir la puerta al piso de septiembre en 1.3726 (17 de septiembre), con la base de julio en 1.3556 (3 de julio) entrando en vista si la presión de venta se profundiza.
"Los indicadores de momentum todavía están inclinados al alza," añade Piovano. "El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está rondando cerca de 57, mientras que el Índice Direccional Medio (ADX) se sitúa cerca de 37, sugiriendo que la tendencia sigue siendo fuerte."
Indicador económico
Decisión de la tasa de interés del Banco de Canadá (BoC)
El Bank of Canada (BoC) anuncia su decisión sobre las tasas de interés al final de sus ocho reuniones programadas por año. Si el BoC cree que la inflación estará por encima del objetivo (de línea dura), aumentará las tasas de interés para reducirla. Esto es alcista para el CAD, ya que las tasas de interés más altas atraen mayores entradas de capital extranjero. Del mismo modo, si el BoC ve que la inflación cae por debajo del objetivo (dovish), reducirá las tasas de interés para dar un impulso a la economía canadiense con la esperanza de que la inflación vuelva a subir. Esto es bajista para el CAD, ya que disuade la entrada de capital extranjero en el país.
Leer más.Última publicación: mié sept 17, 2025 13:45
Frecuencia: Irregular
Actual: 2.5%
Estimado: 2.5%
Previo: 2.75%
Fuente: Bank of Canada
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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