Se espera que el IPC del Reino Unido aumente en septiembre, apoyando la postura de línea dura del BoE

• La Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido publicará los datos del IPC de septiembre el miércoles.
• Se espera que la inflación general del Reino Unido alcance el 4%, su nivel más alto desde principios de 2024.
• Se prevé que la inflación subyacente y los precios al por menor también aumenten, lo que podría frenar las esperanzas de recortes de tasas del BoE a corto plazo.

La Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) del Reino Unido publicará los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) para septiembre el miércoles a las 06:00 GMT, con los mercados esperando un aumento en las presiones inflacionarias.

La inflación del consumidor en el Reino Unido es una publicación clave para el Banco de Inglaterra (BoE) y tiene un impacto significativo en la Libra Esterlina (GBP). El Comité de Política Monetaria del banco central se reunirá el 6 de noviembre, y las lecturas de inflación del miércoles serán las últimas antes de la decisión sobre la tasa de interés.

¿Qué esperar del próximo informe de inflación del Reino Unido?

Se prevé que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general del Reino Unido haya acelerado a una tasa anual del 4% en septiembre* desde el 3.8% interanual observado en agosto. Si se confirman estas cifras, será la lectura de inflación más fuerte desde enero de 2024, y el doble del objetivo del 2% del BoE para la estabilidad de precios.

Fuente: Estadísticas Nacionales

Se espera que el IPC subyacente del Reino Unido, considerado más relevante para el banco central, ya que excluye el impacto estacional de los precios de los alimentos y la energía, también haya aumentado, aunque a un ritmo más moderado. Se prevé que la inflación subyacente del Reino Unido se sitúe en el 3.7% interanual en septiembre, frente al 3.6% del mes anterior.

Se espera que la inflación mensual haya aumentado un 0.2%, tanto en el IPC general como en el subyacente, tras avances del 0.3% en agosto.

Junto con la inflación del consumidor, se espera que las Estadísticas Nacionales publiquen los números del Índice de Precios al Por Menor, que también se espera que hayan aumentado a un crecimiento del 4.7% interanual el mes pasado, desde el 4.6% en agosto. El Economista Jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, ha respaldado esta opinión, afirmando que el banco "necesita reconocer la obstinación del IPC como algo más urgente," y que "un ritmo más cauteloso de retirada de las restricciones de política monetaria que el visto en el último año puede ser apropiado."

¿Cómo afectará el informe del Índice de Precios al Consumidor del Reino Unido al GBP/USD?

Una lectura de inflación del 4%, como anticipa el consenso del mercado, probablemente desencadenará una revalorización significativa de las perspectivas de relajación monetaria del Banco de Inglaterra, lo que podría proporcionar cierto apoyo a la Libra Británica.

Los datos publicados en semanas anteriores revelaron que el mercado laboral del Reino Unido se está estabilizando, tras caídas en las nóminas y vacantes a principios de este año. Los números de Estadísticas Nacionales mostraron que la tasa de desempleo subió al 4.8% en los tres meses hasta agosto, y el empleo neto aumentó en 91K, tras un incremento de 232K en julio. 

Más allá de eso, el Producto Interior Bruto (PIB) repuntó al 0.1% en agosto, impulsado por un crecimiento del 0.7% en la Producción Manufacturera. Esta lectura revierte parcialmente la contracción del 1.1% observada en julio y supera las expectativas de un crecimiento del 0.4%.

En general, las cifras reflejan una economía sólida que se adapta bien ante un escenario comercial global incierto, lo que permite al Banco de Inglaterra mantener las tasas en los niveles actuales durante algún tiempo.  

En su última reunión de política monetaria en septiembre, el banco central del Reino Unido mantuvo su tasa de interés de referencia en el 4%, con dos miembros disidentes votando a favor de un recorte adicional de tasas. Las actas de la reunión ya destacaron un enfoque más cauteloso hacia la relajación monetaria en medio de riesgos persistentes de inflación.

En este contexto, un IPC fuerte, del 4% o más, podría frenar las esperanzas de recortes adicionales de tasas en los próximos meses y podría dar un impulso adicional a la Libra. Datos más suaves de lo esperado, por el contrario, podrían mantener vivas las esperanzas de una mayor relajación monetaria y añadir presión sobre la GBP.

Gráfico de 4 horas del GBP/USD

En cuanto al par GBP/USD, el analista de FXStreet Guillermo Alcalá ve la acción del precio corrigiéndose a la baja tras alcanzar un máximo de 1.3470 la semana pasada: "La recuperación del GBP/USD ha estado limitada en el área de 1.3470, y el par ha estado operando a la baja desde entonces, con el retroceso de Fibonacci del 61.8% del repunte de mediados de octubre, en 1.3335, emergiendo como un objetivo plausible para una corrección bajista."

En el lado positivo, Alcalá ve un área de resistencia significativa entre 1.3470 y 1.3490: "Los alcistas, por el contrario, han permanecido limitados por debajo de 1.3445, pero la resistencia clave sigue estando en el área entre los máximos del 17 y 7 de octubre en 1.3470 y 1.3490, respectivamente."