Informe Trimestral del BoE: El riesgo de una corrección brusca del mercado ha aumentado
El Comité de Política Financiera del Banco de Inglaterra (BoE) dijo en su informe trimestral que el riesgo de una corrección brusca del mercado ha aumentado, especialmente si las expectativas en torno a la IA se vuelven menos optimistas y hay un "cambio repentino o grande en las percepciones de la independencia de la Fed" que podría llevar a una reevaluación brusca de los activos en Dólares estadounidenses.
Puntos clave
"Las valoraciones de las acciones parecen estiradas, especialmente para las empresas tecnológicas centradas en la IA."
"Algunas valoraciones de acciones retrospectivas son comparables al pico de la burbuja de las puntocom."
"El riesgo material para el Reino Unido es causado por los efectos globales."
"Los hogares y las empresas del Reino Unido siguen siendo resilientes a pesar del aumento en el costo de vida y los costos de endeudamiento."
"El colchón de capital contracíclico se mantiene en el 2%."
"El sistema bancario del Reino Unido continúa teniendo capacidad para apoyar la economía del Reino Unido en una recesión."
"Los gestores de riesgos son más confiados en la estabilidad del sistema financiero del Reino Unido que en el primer semestre."
"Los riesgos cibernéticos y geopolíticos se consideran los más graves."
Reacción del mercado
El GBP/USD ignora en gran medida este informe y se vio por última vez cotizando a 1.3410, perdiendo un 0.1% en términos diarios.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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