El Yen japonés rebota desde un mínimo de varias semanas frente al USD; carece de convicción alcista

• El Yen japonés atrae a algunos compradores intradía el viernes, aunque el potencial alcista parece limitado.

• Los datos macroeconómicos mixtos de Japón refuerzan la posibilidad de más subidas de tasas por parte del BoJ y respaldan al JPY.

• La pausa de línea dura de la Fed respalda al USD y podría apoyar al USD/JPY en medio del optimismo comercial.

El Yen japonés (JPY) se recupera ligeramente de un mínimo de cuatro semanas alcanzado frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más fuerte durante la sesión asiática del viernes, aunque carece de compras de continuación. Los datos de gasto de los hogares de Japón publicados más temprano hoy superaron las estimaciones de consenso, reforzando la posibilidad de más subidas de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) y prestando cierto apoyo al JPY. Sin embargo, los salarios reales en Japón cayeron por tercer mes consecutivo en marzo, lo que añade preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento en medio de la incertidumbre sobre los aranceles. Esto, junto con el optimismo comercial, debería mantener un límite a cualquier ganancia adicional para el JPY.

El acuerdo comercial entre EE.UU. y el Reino Unido del jueves generó esperanzas de más acuerdos similares con otros países. Esto ocurre antes de las negociaciones sobre aranceles entre EE.UU. y China en Suiza durante el fin de semana y sigue siendo un apoyo para un tono de riesgo generalmente positivo, que parece actuar como un viento en contra para el JPY de refugio seguro. El USD, por otro lado, sigue recibiendo apoyo de la pausa de línea dura de la Reserva Federal (Fed) a principios de esta semana y de la disminución de las preocupaciones sobre una recesión en EE.UU. Esto podría limitar aún más cualquier caída significativa para el par USD/JPY, que sigue en camino de registrar ganancias por tercera semana consecutiva mientras los operadores esperan a los oradores de la Fed para un nuevo impulso.

• Los datos gubernamentales publicados más temprano este viernes mostraron que el gasto de los hogares en Japón aumentó un 0.4% en marzo y un 2.1% en comparación con el año anterior, superando ambas previsiones del mercado. Además, las expectativas de que las subidas salariales sostenidas impulsarán el gasto del consumidor y la inflación en Japón sugieren que el Banco de Japón podría no abandonar por completo sus planes de subida de tasas.

• De hecho, las actas de la reunión de política monetaria del BoJ celebrada el 18-19 de marzo revelaron el jueves que el banco central está listo para aumentar las tasas de interés aún más si las tendencias de inflación se mantienen. Esto, a su vez, respalda la posibilidad de un mayor endurecimiento de la política por parte del BoJ en 2025 y ayuda al Yen japonés a ganar algo de tracción positiva durante la sesión asiática del viernes.

• Por separado, los salarios reales en Japón disminuyeron por tercer mes consecutivo en marzo. De hecho, los salarios ajustados a la inflación cayeron un 2.1% en comparación con el año anterior, tras una caída revisada del 1.5% en febrero y una disminución del 2.8% en enero. Además, la tasa de inflación del consumidor utilizada para calcular los salarios reales aumentó un 4.2% interanual en marzo, ligeramente por debajo del 4.3% del mes anterior.

• Los datos añaden preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento de Japón en medio de la incertidumbre sobre los aranceles de EE.UU. y antes de un informe del Producto Interno Bruto del primer trimestre la próxima semana. Esto, a su vez, podría actuar como un viento en contra para el JPY en medio del optimismo del mercado, liderado por el optimismo sobre el acuerdo comercial entre EE.UU. y el Reino Unido y el inicio de las negociaciones sobre aranceles entre EE.UU. y China en Suiza durante la semana.

• Mientras tanto, los desarrollos positivos ayudan a aliviar las preocupaciones del mercado de que una guerra comercial total podría desencadenar una recesión en EE.UU. Además, la señal de la Reserva Federal de que no se inclina hacia recortes de tasas de interés en el corto plazo, a pesar de la creciente incertidumbre económica, eleva al Dólar estadounidense a un máximo de cuatro semanas, lo que, a su vez, debería prestar apoyo al par USD/JPY.

• No hay datos económicos relevantes programados para su publicación en EE.UU. el viernes. Sin embargo, los discursos programados de varios miembros influyentes del FOMC impulsarán la demanda del USD más tarde durante la sesión norteamericana. Además, el sentimiento de riesgo más amplio debería contribuir a generar oportunidades de trading a corto plazo en el último día de la semana.

Desde una perspectiva técnica, la ruptura del par USD/JPY a través de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas podría verse como un desencadenante clave para los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva y se mantienen en territorio alcista en los gráficos horarios. Esto apoya las perspectivas para la aparición de algunos compradores en la caída a niveles más bajos, lo que debería limitar la baja para los precios al contado cerca de la marca psicológica de 145.00 (SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas). Dicho esto, una ruptura convincente por debajo de dicha resistencia convertida en soporte podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par de divisas hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 144.45.

Mientras tanto, los alcistas podrían esperar ahora un movimiento sostenido y aceptación por encima de la cifra redonda de 146.00 antes de abrir nuevas posiciones. Algunas compras de continuación más allá del pico de la sesión asiática, alrededor de la región de 146.15 -146.20, reafirmarán la perspectiva positiva a corto plazo y allanarán el camino para un mayor movimiento de apreciación a corto plazo para el par USD/JPY. El movimiento posterior podría elevar los precios al contado a un obstáculo intermedio cerca de la región de 146.75 -146.80 en ruta hacia la marca de 147.00. El impulso podría extenderse aún más hacia la resistencia horizontal de 147.70 antes de que el par apunte a conquistar la cifra redonda de 148.00 y subir aún más hacia la zona de oferta de 148.25 -148.30.

Ganancias laborales (YoY)

Indicador publicado por el Ministry of Health, Labour and Welfare que muestra el promedio de ingresos, antes de impuestos, de cada empleado regular. Incluye pagos de horas extras y bonos, pero no tiene en cuenta ingresos por inversiones en activos financieros ni ganancias de capital. Las subidas de los ingresos imponen presiones alcistas sobre el consumo, por lo tanto, una tendencia creciente en los ingresos es inflacionista para la economía japonesa. Un resultado superior a las expectativas es alcista para el yen, mientras que un resultado inferior al consenso del mercado es bajista.