Los datos del IPC de EE.UU. apuntan a una inflación persistente a medida que las presiones arancelarias continúan
- Se prevé que el Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. suba un 2.9% interanual en agosto, a un ritmo más rápido que el aumento del 2.7% de julio.
- Se espera ampliamente que la Fed recorte la tasa de política en 25 puntos básicos la próxima semana.
- Los datos de inflación de agosto podrían influir significativamente en la valoración del Dólar estadounidense.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de Estados Unidos publicará los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para agosto el jueves a las 12:30 GMT.
Los mercados buscarán nuevas señales de cómo los aranceles del presidente de EE.UU. Donald Trump se están trasladando a los precios. Por lo tanto, el Dólar estadounidense (USD) podría experimentar volatilidad con la publicación del IPC, ya que los datos podrían influir en las perspectivas de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) para el resto del año.
¿Qué esperar en el próximo informe de datos del IPC?
Medido por el cambio en el IPC, se espera que la inflación en EE.UU. aumente a una tasa anual del 2.9% en agosto, después de haber registrado un aumento del 2.7% en julio. Se prevé que la inflación del IPC subyacente, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, suba un 3.1% interanual, igualando el aumento del mes anterior.
Durante el mes, se espera que tanto el IPC como el IPC subyacente avancen un 0.3%.
"Esperamos que el informe del IPC de agosto muestre que la inflación subyacente ganó velocidad adicional, ya que los precios de los bienes continúan reflejando un gradual traspaso de aranceles y a pesar de que la inflación de servicios probablemente se esté moderando debido a las tendencias aún favorables en vivienda," dijeron los analistas de TD Securities. "Un IPC subyacente más firme debería resultar en un salto del IPC total del 0.4% m/m, ya que tanto los precios de la energía como los de los alimentos probablemente también ganaron impulso en agosto," añadieron.
¿Cómo podría el informe del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. afectar al Dólar estadounidense?
De cara al enfrentamiento de inflación de EE.UU. el jueves, los inversores siguen convencidos de que la Fed optará por una reducción de 25 puntos básicos (bps) en la tasa de política en septiembre. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente en aproximadamente un 92% la probabilidad de un recorte de tasas en la reunión de la próxima semana.
Aún así, los comentarios de los responsables de la Fed antes del período de silencio destacaron una diferencia de opinión respecto a las perspectivas de inflación.
El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, argumentó que la inflación podría estar volviendo a aumentar, y el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que la inflación de bienes está aumentando debido a los aranceles y añadió que necesitan observar los desarrollos de precios relacionados con los aranceles para ver si conducen a una inflación persistente.
Por el contrario, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, señaló que piensa que los aumentos de precios relacionados con los aranceles serán un evento único y que los responsables de políticas estarán listos para recortar tasas pronto. En una nota similar, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que saben que habrá un "repunte de inflación" pero argumentó que es poco probable que sea permanente, con la inflación regresando más cerca del 2% en aproximadamente seis meses.
Aunque un recorte de tasas de 25 bps de la Fed en septiembre está casi completamente descontado, una sorpresa significativa en los datos de inflación podría hacer que los inversores reevaluaran el número de posibles recortes de tasas en el resto del año.
La herramienta FedWatch de CME muestra que hay aproximadamente un 70% de probabilidad de que la Fed reduzca la tasa de política en un total de 75 bps para fin de año.
Los mercados podrían inclinarse hacia una reducción total de 50 bps si el IPC subyacente mensual supera la expectativa del mercado. En este escenario, es probable que el USD gane fuerza frente a sus rivales a corto plazo. Por otro lado, una lectura débil podría reafirmar tres recortes de tasas y perjudicar al USD.
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el Índice USD y explica:
"La perspectiva técnica a corto plazo apunta a un sesgo ligeramente bajista para el Índice USD. El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mueve lateralmente por debajo de 50 y las medias móviles simples (SMA) de 20 días y 50 días convergen ligeramente por encima del precio."
"En caso de que el Índice USD se estabilice por encima de 98.10 (SMA de 20 días, SMA de 50 días) y comience a usar este nivel como soporte, podría enfrentar la siguiente resistencia en 98.65 (SMA de 100 días) antes de 100.00 (nivel redondo, nivel estático). A la baja, los niveles de soporte podrían encontrarse en 97.00 (nivel estático, nivel redondo) antes de 96.60 (nivel estático) y 96.00 (nivel estático, nivel redondo)."
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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