Los rendimientos de EE.UU. caen mientras las amenazas arancelarias de Trump sacuden los mercados y alimentan la tendencia de 'Vender América'
- El rendimiento a 10 años cae al 4.51% mientras los inversores huyen de los activos estadounidenses en medio de crecientes riesgos proteccionistas.
- Trump apunta a los iPhones fabricados en el extranjero y amenaza con aranceles del 25% sobre los productos de Apple.
- La rebaja de Moody’s, la factura fiscal de 3.8 billones de dólares y las tensiones comerciales con la UE intensifican los temores fiscales e inflacionarios.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. caen en toda la curva tras las amenazas de Trump de imponer aranceles sobre los iPhones de Apple no fabricados en EE.UU. y sobre los productos importados de Europa. Al momento de escribir, el rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años de EE.UU. ha bajado dos puntos básicos al 4.509%.
Los rendimientos del Tesoro caen en toda la curva mientras las amenazas de aranceles de Apple y la UE profundizan las preocupaciones sobre la guerra comercial y la deuda de EE.UU.
La retórica arancelaria de Trump pesó sobre los activos estadounidenses a medida que la tendencia de "vender América" se fortalecía. La guerra comercial, que Trump inició, y las preocupaciones sobre la posición fiscal de EE.UU. provocaron salidas de acciones, bonos y del Dólar estadounidense.
La escalada de la guerra comercial, ahora contra Apple, una empresa con sede en EE.UU., sacudió los índices bursátiles estadounidenses, que permanecieron presionados antes del cierre de Wall Street. Trump está amenazando a la empresa de Tim Cook, diciendo que cualquier iPhone vendido en EE.UU. pero no fabricado en el país tendría que pagar aranceles del 25%.
Además, escaló las ya difíciles discusiones con la Unión Europea, diciendo que recomendó aranceles del 50% sobre las importaciones de la UE a partir del 1 de junio.
Los rendimientos de los bonos estadounidenses se habían retirado algo, tras un aumento patrocinado por la rebaja de Moody’s de la deuda estadounidense, citando preocupaciones sobre la mejora fiscal y temores de que la inflación se mantuviera alta debido a los aranceles.
Mientras tanto, la Cámara de Representantes de EE.UU. aprobó la factura fiscal de Trump, que ahora está en camino al Senado para ser discutida y votada.
El proyecto de ley añadiría cerca de 3.8 billones de dólares a la ya creciente deuda nacional. Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años de EE.UU. subió por encima del 5% debido a los efectos de un deterioro de las perspectivas fiscales de EE.UU.
Rendimiento a 10 años de EE.UU. vs. tasa de fondos de la Fed expectativas de relajación diciembre 2025
Tasas de interés de EE.UU. FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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