• El Dólar estadounidense se recupera ligeramente después de alcanzar mínimos de más de tres años, apoyado por datos optimistas y el tono medido de Powell.
• Tanto el PMI manufacturero del ISM como las ofertas de empleo JOLTS apuntan a una fortaleza subyacente en la economía de EE.UU.
• El informe de cambio de empleo ADP se publicará el miércoles y el informe de NFP el jueves siguen siendo el principal foco del mercado.

El Dólar estadounidense (USD) está cotizando con un tono ligeramente positivo el miércoles, rebotando un poco después de alcanzar el nivel más bajo desde febrero de 2022 el martes.

El modesto rebote se produce mientras los operadores digieren datos económicos más fuertes de EE.UU. y comentarios cautelosos del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, que han aliviado ligeramente la presión a la baja sobre el Dólar. Sin embargo, las preocupaciones sobre aranceles, política fiscal y el próximo movimiento de la Fed continúan pesando sobre la perspectiva más amplia del USD.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el rendimiento del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, está subiendo, borrando todas las pérdidas del martes. En el momento de escribir, el índice se encuentra cerca de 97.00 durante la sesión de negociación europea, con un aumento de alrededor del 0.30% en el día, mientras los compradores regresan antes de los datos de cambio de empleo ADP que se publicarán más tarde el miércoles.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el martes que la Fed ha retrasado la reducción de tasas de interés para comprender mejor el impacto de los aranceles en la inflación y la economía en general.

Hablando en el Foro del BCE en Sintra, Portugal, Powell señaló que "mientras la economía de EE.UU. esté en buena forma, lo prudente es esperar y aprender más" antes de avanzar con recortes de tasas. Explicó que sin estas presiones de precios relacionadas con el comercio, la Fed podría haber comenzado a relajar la política.

Si bien Powell enfatizó la necesidad de un enfoque cauteloso y basado en datos, su mensaje está siendo cada vez más eclipsado por la creciente presión política para reducir las tasas de interés. Aún así, no descartó un recorte de tasas en la reunión de este mes, pero dejó claro que cualquier decisión dependerá de los próximos datos y condiciones económicas.

Movimientos del mercado: Riesgos de aranceles y política fiscal en el foco antes de los informes clave de empleo

• Los datos de EE.UU. publicados el martes mostraron signos de resiliencia en la economía. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del ISM para junio subió a 49.0, ligeramente por encima de las previsiones, lo que sugiere que, aunque la actividad fabril sigue en contracción, el ritmo de declive se está desacelerando. Mientras tanto, las ofertas de empleo en el informe JOLTS aumentaron a 7.77 millones en mayo, superando las expectativas y marcando el nivel más alto desde noviembre de 2024. Juntas, estas cifras indican un mercado laboral firme y un sector manufacturero que podría estar estabilizándose. La sorprendente fortaleza ayudó a limitar la presión a la baja sobre el Dólar estadounidense.
• Los inversores permanecen en gran medida indiferentes después de que el Senado de EE.UU. aprobara el controvertido "One Big Beautiful Bill" el martes, con el vicepresidente J.D. Vance rompiendo el empate 50-50. El proyecto de ley, un paquete amplio de recortes de impuestos, cambios en el gasto y cambios de política, incluye reducciones a programas sociales, aumentos en la defensa y financiamiento de combustibles fósiles, y un alivio fiscal significativo. Si bien los partidarios argumentan que estimulará el crecimiento, se estima que el proyecto de ley del Senado agregará casi 3.3 billones de dólares a los déficits durante la próxima década, aproximadamente 500 mil millones más que la versión de la Cámara. El proyecto de ley ahora regresa a la Cámara de Representantes, donde los legisladores buscan aprobarlo antes de las vacaciones del 4 de julio.
• La política comercial sigue siendo un motor clave del mercado a medida que EE.UU. se acerca a su fecha límite de aranceles del 9 de julio. El presidente Trump ha amenazado con nuevos aranceles sobre las exportaciones de automóviles japoneses a menos que se alcance un acuerdo pronto, mientras que las tensiones con la Unión Europea (UE) también están aumentando. Bruselas está instando a Washington a eliminar los aranceles sobre el acero, el aluminio y los automóviles, advirtiendo que se tomarán medidas de represalia si las conversaciones se estancan.
• Mientras tanto, la relación comercial entre EE.UU. y China sigue siendo tensa, con un arancel del 55% aún vigente sobre una amplia gama de productos chinos. EE.UU. y China firmaron recientemente un acuerdo comercial destinado a desescalar las tensiones y facilitar un acceso más fácil para las empresas estadounidenses para obtener imanes y minerales de tierras raras de China.
• Los inversores están atentos a los próximos datos de cambio de empleo ADP, que se publicarán el miércoles, y se espera que muestren una ganancia de alrededor de 95,000 empleos en el sector privado en junio. Esto marcaría una recuperación respecto a la decepcionante cifra de mayo de solo 37,000. Una cifra más fuerte de lo esperado podría ofrecer algo de apoyo al Dólar estadounidense al reforzar la opinión de que el mercado laboral sigue siendo resiliente.
• El evento principal, sin embargo, será el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del jueves, programado para su publicación un día antes de lo habitual debido a las vacaciones del 4 de julio. Los economistas esperan que la economía de EE.UU. haya agregado alrededor de 110,000 empleos en junio, una desaceleración respecto al aumento de 139,000 visto en mayo. Se proyecta que la tasa de desempleo aumente ligeramente al 4.3%. Los datos de NFP son un indicador clave para la trayectoria de tasas de la Fed.
• La publicación de NFP seguirá de cerca a los datos de empleo ADP de hoy, a menudo vistos como una señal anticipada, incluso si no siempre están alineados. Si tanto los datos de ADP como los de NFP son fuertes, indicaría una continua resiliencia en el mercado laboral y podría reducir la probabilidad de un recorte de tasas de la Fed a corto plazo, lo que podría impulsar al Dólar estadounidense. Sin embargo, un desempeño débil en ambos informes reforzaría las preocupaciones sobre el crecimiento del empleo y aumentaría la presión sobre la Fed para actuar antes de lo esperado, lo que probablemente arrastraría al Dólar a la baja.

Análisis técnico: El Índice del Dólar intenta un rebote, el RSI se eleva desde la zona de sobreventa

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está mostrando signos tempranos de estabilización el miércoles. Después de alcanzar nuevos mínimos de varios años el martes, el índice está intentando una leve recuperación.

Aunque el rebote parece alentador, el precio sigue limitado por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 9 días, actualmente en alrededor de 97.39. La acción del precio rompió recientemente ligeramente por debajo del límite inferior de un patrón de cuña descendente, una estructura a menudo asociada con señales de reversión alcista.

Un cierre diario por encima de la resistencia de la cuña y de la EMA mencionada podría abrir la puerta a una recuperación más fuerte hacia la zona de 98.20-98.60.

Los indicadores de impulso también están indicando una posible reversión. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha disminuido ligeramente desde el territorio de sobreventa, ahora rondando 32.89, señalando que la presión de venta se está enfriando pero aún no se ha revertido.

Mientras tanto, el indicador de Tasa de Cambio (ROC) sigue siendo negativo en -1.89, aunque su pendiente descendente se está aplanando, lo que sugiere que el impulso bajista está comenzando a desvanecerse. Si los próximos datos económicos, como los de ADP y Nóminas no Agrícolas, sorprenden al alza, podría ser el catalizador necesario para empujar el DXY por encima de 97.50 y confirmar un mínimo a corto plazo.