El USD gana modestamente por ajuste de posiciones – Scotiabank

El Dólar estadounidense (USD) se debilitó ayer, dejando al Índice del Dólar (DXY) en un nuevo mínimo del ciclo brevemente, mientras Canadá disfrutaba de su día festivo nacional. Pero el USD ha subido un poco más hoy hasta ahora, ya que los mercados se preparan para el diluvio de datos de EE.UU. de mañana y ajustan el posicionamiento antes del largo fin de semana en EE.UU., señalan los estrategas principales de FX de Scotiabank, Shaun Osborne y Eric Theoret.

El USD se consolida antes del NFP de EE.UU. y el 4 de julio

"Una recuperación significativa en el USD parece poco probable en este momento. La caída del USD desde el 'Día de la Liberación' ha sido implacable, pero el rendimiento del USD hasta ahora este año en general ha sido extremadamente pobre y, con junio ya en el pasado, es oficial. Con una pérdida de poco menos del 11% en el DXY desde el 1 de enero, esta es la peor racha a la baja del USD en los primeros seis meses del año en la era moderna del mercado. Esto no es solo que los operadores tengan una visión negativa del pronóstico del USD desde un punto de vista macro a corto plazo."

"Esta tendencia refleja a los inversores reconsiderando sus carteras denominadas en USD y las proporciones de cobertura de FX debido a preocupaciones sobre la dirección de la política comercial y fiscal de EE.UU., así como posibles restricciones a la independencia de la Fed—una constelación de potenciales negativos significativos para el USD que aún no se refleja completamente en el precio. El hecho de que esta caída altamente inusual en el USD no haya provocado protestas de los funcionarios estadounidenses sugiere que la tendencia de debilitamiento del USD está recibiendo una aprobación tácita—poco sorprendente, quizás, dado que los esfuerzos por reconfigurar el comercio global con aranceles solo están viendo un progreso limitado en este momento."

"Seguimos pensando que el DXY caerá al rango de 90/95 en los próximos meses. Se espera que los datos de empleo ADP de hoy reflejen una contratación moderada en el sector privado en junio, alcanzando 95.000 empleos (frente a la débil actualización de 37.000 de mayo). Los datos del NFP se publicarán mañana por la mañana (antes del festivo en EE.UU. del viernes) y se espera que reflejen una ganancia de 110.000 empleos, justo por debajo del promedio de tres meses de 135.000."