El Dólar se aleja de los máximos del miércoles tras los datos mixtos del PIB estadounidense

• El Dólar estadounidense cotiza en verde en todos los mercados.
• El sentimiento de los mercados se vuelve de aversión al riesgo, con las acciones a la baja en Asia, Europa y EE.UU..
• El Índice del Dólar se recupera por encima de 104.00 y marca un nuevo máximo de cinco días.

El Dólar estadounidense (USD) se aleja de su máximo intradía tras la segunda lectura del Producto Interior Bruto (PIB) estadounidense. Aunque la cifra del PIB fue un 0.1% inferior a lo previsto, el índice de consumo personal suscitó preocupación. Aunque era de esperar tras la fuerte subida del Índice de Precios al Consumo de hace dos semanas, la subida fue mayor de lo previsto y preocupa a los operadores. Todas las miradas estarán puestas ahora en la Reserva Federal de EE.UU., en si subirá los tipos una vez más o no, viendo su postura dependiente de los datos, que está preparando el camino para un ritmo muy agitado hacia ese esperado primer recorte de tipos a finales de este año.

En el frente económico, los mercados ya han dejado atrás todos los datos económicos y todas las miradas se centrarán ahora en los tres miembros de la Reserva Federal de EE.UU. que tienen previsto hablar. Con la segunda lectura del PIB y el PCE muy dispares, parece que los mercados estarán pendientes de cada palabra que los miembros de la Fed digan sobre la situación actual. ¿Se trata de una situación puntual o de un efecto de segunda ronda que sólo empieza a notarse ahora, pero que necesita un mayor endurecimiento para seguir controlando el impulso desinflacionista?

Resumen diario de los movimientos del mercado: ¿Y ahora qué, Powell?

• Antes de la sesión estadounidense, algunos comentarios del Banco Central Europeo (BCE) de Peter Kazimir, quien dijo que la desinflación se está produciendo mucho más rápido de lo esperado, y que no hay razón para apresurarse a un recorte de tipos, con junio como mejor estimación del miembro del BCE.
• La Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) ha publicado su índice de solicitudes de hipotecas de esta semana. La semana pasada se produjo un descenso del 10.6%, y esta semana otro del 5.6%.
• El PIB general se situó en el 3.2%, frente al 3.3% de la primera lectura.
  • El gasto en consumo personal básico subió del 2.0% al 2.1%.
  • El índice trimestral de precios del gasto en consumo personal también subió del 1.7% al 1.8%
• Entre las 17:00 y las 17:45 GMT, tres responsables de la Reserva Federal de Estados Unidos tomarán la palabra.
  • A las 17:00 GMT hablará en primer lugar el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic.
  • Cerca de las 17:15 GMT, le seguirá la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins.
  • A las 17:45 GMT tomará la palabra John Williams, presidente de la Fed de Nueva York.
• Las acciones bajan un poco en Europa y Estados Unidos, alejándose de sus mínimos de este miércoles. El Dax alemán incluso coquetea con una pequeña impresión en verde. Los futuros de las acciones estadounidenses siguen en números rojos antes de la apertura del mercado.
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas de una pausa de la Fed en la reunión del 20 de marzo se sitúan en el 99.5%, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 0.5%.
• El bono del Tesoro estadounidense a 10 años se negocia en torno al 4.29%, y no está lejos del máximo de esta semana del 4.32%.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) podría haber tenido su diversión exprimiendo a algunos osos del dólar estadounidense en el proceso, aunque el camino hacia una recuperación sustancial aún es largo y se ve muy lleno de baches después de esta segunda lectura del PIB estadounidense y sus subcomponentes. Con la Fed y su presidente Jerome Powell manifestando durante meses que siguen dependiendo de los datos, ahora los datos están empezando a señalar que podría ser necesaria otra subida. No es en absoluto lo que quieren los mercados, ni lo que están valorando, con un jarro de agua fría sobre el sentimiento del mercado y la Fed controlando el flujo de lo dura o leve que será la decepción.

Al alza, la media móvil simple (SMA) de 100 días cerca de 104.00 se está poniendo a prueba, ya que su resistencia se ha roto, aunque todavía podría dar forma a una trampa alcista. Si el Dólar logra cruzar 104.60, 105.12 será el siguiente nivel clave que habrá que vigilar. Un paso más allá, 105.88, el máximo de noviembre de 2023. En última instancia, 107.20 -el máximo de 2023- podría incluso volver a estar a la vista, pero eso sería cuando los mercados volvieran a valorar el momento de un recorte de tipos de la Fed, posiblemente retrasándolo hasta el último trimestre de 2024.

A la baja, la media móvil simple de 200 días en 103.74 se ha roto dos veces recientemente, lo que la convierte en un soporte débil. La SMA de 200 días no debería ceder tan fácilmente, por lo que un pequeño retroceso hasta ese nivel podría ser más que concedido. En última instancia, perderá fuerza con la actual presión vendedora y podría caer hasta 103.16, la SMA de 55 días, antes de probar 103.00.