El Índice del Dólar estadounidense se desliza a la baja ante el descenso de los rendimientos de los bonos; el sesgo alcista permanece intacto

• El DXY comienza la nueva semana con un tono más débil en medio del reciente retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
• La postura de línea dura de la Fed y las incertidumbres geopolíticas respaldan al USD de refugio seguro.
• La situación técnica aconseja cautela a los operadores bajistas y antes de posicionarse para pérdidas más profundas.

El Índice del Dólar DXY, que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, atrae a nuevos vendedores al inicio de una nueva semana y vuelve a acercarse al nivel de 102.00 durante la sesión asiática. Sin embargo, el índice sigue confinado en un rango conocido, lo que aconseja cautela antes de posicionarse para una caída correctiva significativa desde el nivel más alto desde abril de 2025, alcanzado la semana pasada.

El reciente retroceso menor de los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) a la defensiva, aunque el sesgo de línea dura de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) ofrece cierto soporte y aconseja cautela a los operadores bajistas. De hecho, las minutas de la reunión del FOMC de septiembre, publicadas el miércoles pasado, confirmaron que los responsables de la política monetaria siguen considerando la inflación como la principal amenaza para la economía y respaldan la posibilidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria.

Los datos de EE.UU. y las minutas del FOMC subrayan los persistentes riesgos de inflación

Los analistas de Nordea destacan que, en EE.UU., "los últimos datos del ISM de servicios apuntan a un nuevo repunte de las presiones sobre los precios", mientras que "el índice de precios" subió "a su nivel más alto desde julio de 2022", y "el índice de empleo volvió a la expansión". Añaden que "las minutas del FOMC de septiembre también destacaron la preocupación de los responsables de la política monetaria por que la inflación pudiera mantenerse elevada, aunque hubo diferencias de opinión sobre las implicaciones para la política monetaria futura".

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores siguen descontando una probabilidad superior al 85% de que el banco central estadounidense vuelva a subir los costes de financiación en diciembre. A esto se suma que el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán podría ayudar a limitar pérdidas más profundas para el Dólar de refugio seguro. En los últimos acontecimientos, el máximo responsable de seguridad de Irán declaró insuficiente la respuesta de Washington a su propuesta de reabrir el estratégico Estrecho de Ormuz.

Además, un letal ataque de los hutíes contra el principal aeropuerto de Riad provocó el sábado una promesa de represalias por parte de Arabia Saudí, mientras el presidente Donald Trump planteaba la posibilidad de unirse a los ataques contra el grupo y reanudar los ataques contra Irán. Esto mantiene activa la prima de riesgo geopolítico, por lo que resulta prudente esperar una fuerte continuación de las ventas antes de confirmar que el DXY ha tocado techo y posicionarse para una caída correctiva.

Además, los inversores podrían optar por mantenerse al margen ante los volúmenes de negociación reducidos por las festividades y a la espera de los datos/evento clave de esta semana. Las cifras de inflación de EE.UU. – el Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Precios al Consumo (IPC) – se publicarán el miércoles y el jueves, respectivamente, mientras que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, tiene previsto hablar en las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok el viernes.

Gráfico de 4 horas del DXY

Análisis Técnico

La reciente acción del precio dentro de un rango observada durante la última semana aproximadamente todavía podría clasificarse como una fase de consolidación alcista, en el contexto de una fuerte recuperación desde el mínimo de oscilación mensual de septiembre. Sin embargo, el DXY muestra más bien una deriva correctiva que un descenso impulsivo, lo que sugiere que cualquier caída posterior podría seguir atrayendo a nuevos compradores cerca del punto de ruptura de la resistencia horizontal de 101.80-101.70. Al alza, los alcistas podrían esperar una ruptura por encima del máximo del año hasta la fecha, en torno a 102.55, antes de abrir nuevas posiciones y posicionarse para nuevas subidas.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)