Los futuros del Dow Jones suben mientras los operadores sopesan las recompras de deuda de EE.UU. frente al repunte de los precios del petróleo
- Los futuros de EE.UU. suben ligeramente tras la venta masiva de Wall Street del jueves, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años se estabilizaron en torno al 4.7%.
- El secretario del Tesoro, Scott Bessent, señaló recompras ampliadas de deuda a largo plazo por encima de 4.000 millones$ por emisión para frenar el aumento de los rendimientos.
- El repunte de los precios del petróleo impulsado por la escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán en el Golfo sigue alimentando las preocupaciones sobre nuevas subidas de tasas de la Fed.
Los futuros del Dow Jones ganan un 0.13% y cotizan por encima de 52.900 durante la sesión europea del viernes. Mientras tanto, los futuros del S&P 500 se mantienen al alza un 0.18%, cotizando cerca de 7.680, y los futuros del Nasdaq 100 avanzan un 0.38% para cotizar por encima de 29.400.
Los futuros de EE.UU. subieron junto con un rendimiento estable del Tesoro estadounidense a 10 años en el 4.7% mientras los mercados reaccionaban a los esfuerzos de Washington por frenar los elevados rendimientos mediante un programa de recompra de bonos a largo plazo. El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, indicó que las recompras aceleradas de deuda podrían superar los 4.000 millones$ previstos por emisión. Bessent también señaló que actualmente se está elaborando un próximo plan fiscal, y se espera que el déficit presupuestario de EE.UU. haya alcanzado su máximo bajo el presidente Trump.
Sin embargo, Wall Street registró pérdidas debido a una fuerte presión vendedora el viernes, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro rebotaron en medio de la preocupación de que el plan del gobierno para reducir los costes de financiación solo pueda ofrecer una solución temporal. En la sesión regular del jueves, el Dow cayó un 1.32%, el S&P 500 descendió un 0.87% y el Nasdaq Composite retrocedió un 1%. Nueve de los 11 sectores del S&P cerraron a la baja, con los valores de consumo básico, salud y consumo discrecional liderando los descensos.
Los rendimientos estadounidenses afrontan una persistente presión alcista mientras los factores macroeconómicos siguen intactos
Los analistas de Rabobank sostienen que el reciente respiro en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense podría ser de corta duración, subrayando que "la verdadera pregunta es: ¿pueden evitarse nuevas subidas de los rendimientos cuando los fundamentos macroeconómicos − inflación elevada, aumento de los déficits presupuestarios, demanda de inversión relacionada con la IA − permanecen totalmente inalterados?" A su juicio, estos factores arraigados dejan poco margen para un descenso sostenido de los rendimientos, incluso cuando las iniciativas de política intentan suavizar el funcionamiento del mercado
El tropiezo de Walmart reaviva las preocupaciones sobre la resiliencia del consumidor estadounidense
Según los estrategas de Deutsche Bank, el sentimiento de la renta variable se vio aún más debilitado por un fuerte movimiento en Walmart, con la acción cayendo un "-9.15%" después de que el minorista informara su "crecimiento de ventas en EE.UU. más lento desde 2020, con un +2.6% interanual." Deutsche Bank señala que este desempeño "renovó las dudas sobre la salud del consumidor estadounidense en medio del trasfondo de altos precios de la energía, el aumento de las tasas de interés y una baja tasa de ahorro," reforzando las preocupaciones en torno a la demanda de los hogares en un momento en que otros vientos en contra cíclicos ya están en el foco de atención.
Los operadores podrían adoptar cautela a medida que los precios del petróleo se disparan debido a los bloqueos diplomáticos en el Golfo, reforzando las preocupaciones inflacionarias en curso y las apuestas de subida de tasas de la Reserva Federal. Las tensiones aumentaron cuando Washington preparó una iniciativa de "Día D económico" destinada a restringir severamente la economía de Irán. Previstas para anunciarse formalmente el lunes, estas medidas propuestas por EE.UU. apuntan a bancos, registros navieros, transferencias de efectivo y redes de contrabando para aislar a Teherán de los mercados globales y obligarlo a negociar sobre cuestiones nucleares y regionales.
La prima inflacionaria vinculada al petróleo persiste pese a unos datos generales de EE.UU. más débiles
Los analistas de Rabobank destacan que el reciente aumento de los precios del petróleo, junto con la incertidumbre persistente en torno a Irán y el Estrecho de Ormuz, está "añadiendo una prima inflacionaria" a los mercados estadounidenses. Señalan que el "forward del swap de inflación 5y5y de EE.UU. está ahora cerca de su máximo de mayo, aunque la inflación general ha caído casi un punto porcentual desde entonces," subrayando una desconexión entre la mejora de la inflación general y unas expectativas de inflación a más largo plazo basadas en el mercado que siguen elevadas.
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
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