El Yen japonés devuelve la mayor parte de su repunte mientras aumentan las conversaciones sobre una subida de tipos de la Fed
- El USD/JPY sube por encima de 158.00 y de su media de 200 días mientras crecen las expectativas de subidas de tasas de la Fed.
- Japón gastó la cifra récord de 15.4 billones de yenes en comprar yenes entre el 30 de julio y el 26 de agosto.
- La tasa del 1.25% del BoJ entra en vigor el jueves, cuando Tokio reabre tras las vacaciones.
Sostener al Yen le está costando más a Japón cada vez y funciona durante menos tiempo. El USD/JPY cotiza por encima de 158.00 y se encamina a su primer cierre diario por encima de su media de 200 días desde el 2 de septiembre.
El Ministerio de Finanzas de Japón compró 15.4 billones de yenes entre el 30 de julio y el 26 de agosto, más que los 11.7 billones de yenes que gastó en abril y mayo, y el Tesoro de EE.UU. se sumó el 31 de julio. La mayor cantidad que Japón ha gastado en un mes en su moneda mantuvo al USD/JPY por debajo de 160.00 durante cuatro semanas.
La subida de tasas de Japón entra en vigor con el Yen más débil que el día de la decisión
El Banco de Japón (BoJ) elevó su tasa al 1.25% el 18 de septiembre, en una votación de 7-2, el nivel más alto desde 1995, y la nueva tasa se aplica desde el jueves. La Fed se sitúa en el 3.75-4.00%, y el Gobernador de la Fed, Barr, defendió más subidas el miércoles. Seguir tomando prestados yenes al 1.25% para mantener Dólares que generan cerca del 4% sigue siendo rentable.
El Secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, dijo el 8 de septiembre que sabía más sobre el próximo movimiento del BoJ que los operadores, y el USD/JPY alcanzó su mínimo de septiembre cerca de 153.00 ese mismo día antes de recuperar casi tres cuartas partes de la caída.
Todas las pérdidas del Yen desde el viernes se produjeron durante un festivo japonés
Los mercados japoneses han permanecido cerrados desde el lunes por los festivos nacionales y reabren el jueves, el día en que comienza la nueva tasa del BoJ. Los funcionarios japoneses comprobaron los tipos de cambio con los operadores el 18 de septiembre, el paso que suele preceder a las compras de yenes por parte de Japón, y las compras de julio comenzaron con el USD/JPY cerca de 164.00. Los operadores de Tokio regresan el jueves a un USD/JPY por encima de cualquier nivel en el que cotizara el día de esa comprobación.
Niveles y sesgo
Resistencia: El máximo del miércoles, ligeramente por debajo de 158.50, es el primer techo. Por encima, 159.00 es el nivel en el que cotizó el USD/JPY durante la mayor parte de finales de agosto, y 160.00 es el nivel desde el que comenzó la caída de principios de septiembre.
Soporte: 158.00 pasó de techo a suelo el miércoles. Por debajo, la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, justo por encima de 157.50, había limitado todos los cierres diarios desde el 2 de septiembre, y 157.00 es el siguiente nivel inferior.
Sesgo: Largo por encima de 157.50, con objetivos en 159.00 y después 160.00. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario subió cerca de 40 y sigue avanzando, muy lejos de la sobrecompra. Un cierre diario de nuevo por debajo de 157.00 pone fin a la posición larga.
Gráfico diario del USD/JPY
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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